Les marchés débutent le dernier trimestre de l’année dans un environnement nerveux, lestés par le fléchissement de statistiques macroéconomiques de part et d’autre de l’Atlantique. Après la baisse de l’ISM manufacturier, qui est ressorti en contraction de 47.8, c’est au tour de l’ISM des services de présenter des signes de faiblesse. Celui-ci a été révisé à la baisse sur le mois de septembre, à 52.6 (en deçà des attentes à 55.1).
La volatilité s’est ainsi accrue sur les dernières séances, ce qui profite au cours de l’once d’or, d’autant plus que les principaux indices mondiaux corrigent non loin de leurs records annuels. Initialement soutenue par la forte demande des banques centrales et la baisse généralisée des rendements obligataires, c’est désormais son statut de valeur refuge qui tire à la hausse le prix de l’or.
D’un point de vue graphique, en unités de temps hebdomadaires, la consolidation des cours s’est poursuivie jusqu’au contact de la moyenne mobile à 100 jours, dans la zone des 1460 USD. Les investisseurs en ont profité pour prendre des positions longues à bon compte, dans le sens de la tendance de fond, qui reprend ses droits. La cible des acheteurs se situe dans la zone des 1540-1550 USD, jusqu’à présent infranchissable, dont la cassure libèrerait un nouveau potentiel de hausse. Le trend haussier ne sera pas contrarié tant que le support des 1440 USD sera sauvegardé.
