Zurich (awp) - Le chocolatier Lindt&Sprüngli a accéléré au premier semestre, en renforçant sa position dans des marchés saturés ou en gagnant des parts de marchés dans des pays clés. L'activité en Amérique du nord a aussi déjoué les craintes d'une stagnation et est saluée par les analystes. La croissance organique a, elle, dépassé les prévisions les plus optimistes.

Le groupe zurichois a enregistré un chiffre d'affaires de 1,76 milliard de francs suisses sur les six premiers mois de l'année, selon un communiqué paru mardi. Ce qui correspond à une croissance organique de 6,2%, permettant au groupe "d'atteindre son objectif de croissance de 5 à 7% pour l'ensemble de l'année".

Le bénéfice net s'inscrit à 88,1 millions (+2,4%), dans la fourchette des estimations des analystes, tandis que l'Ebit atteint 126,2 millions (+7,8%), dépassant le consensus.

Pour expliquer cette performance, le chocolatier de Kilchberg affirme avoir "renforcé sa position sur des marchés saturés ou stagnants et avoir augmenté ses parts de marché sur tous les marchés stratégiques clés. Une forte activité saisonnière, le lancement de nombreuses innovations dans les principales gammes de produits et le propre réseau de distribution mondial ont constitué les principaux moteurs de croissance".

Les trois principales régions ont enregistré une progression. La région Europe a généré 874 millions de francs suisses de chiffre d'affaires (+5%), alignée sur les prévisions. "Le Royaume-Uni, l'Autriche, l'Allemagne et la Suisse, tout comme les pays scandinaves, ont enregistré des résultats solides". Les fêtes pascales, tardives cette année, ont aussi profité à Lindt&Sprüngli.

En juin, le groupe a célébré l'ouverture du Lindt Cocoa Center à Olten pour un investissement de 30 millions de francs suisses. En Allemagne, l'expansion de la logistique du site d'Aix-la-Chapelle a été achevée.

Croissance aux Etats-Unis

En Amérique du nord, la croissance a atteint 7,2%, alors que les analystes n'en attendaient que la moitié. Les trois sociétés américaines du groupe y ont contribué (623 millions de francs suisses de ventes). "La situation aux Etats-Unis, le plus grand marché du chocolat au monde, s'est amélioré". Lindt USA a enregistré de bons résultats après des périodes difficiles. Ghirardelli a aussi bien marché.

La filiale Russel Stover, qui connaissait des difficultés, a bénéficié du lancement du praliné Bow Line et de produits au stevia. L'expansion de l'usine de Stratham "est en bonne voie" (200 millions de francs suisses d'investissement). Lindt&Sprüngli investit aussi dans l'extension de la logistique standardisée pour le marché étatsunien.

Enfin, la division "Reste du monde" a gonflé de 8,3% à 261 millions de francs suisses.

Le fabricant de pralinés et de tablettes a été en mesure d'accroître sa rentabilité. Il relève que les prix des fèves de cacao ont "légèrement augmenté par rapport à l'an dernier à cause d'une forte demande". Le groupe compense les fluctuations par des "transactions à terme" et une "stratégie d'approvisionnement efficace". Les prix des autres ingrédients, comme le lait, les noisettes et le sucre, ont aussi augmenté. Mais celui du beurre de cacao "s'est légèrement amélioré".

Les liquidités opérationnelles s'élèvent à près de 400 millions de francs suisses. L'adoption de la nouvelle norme IFRS 16 a entraîné une baisse de 4 millions de francs suisses du bénéfice.

Analystes positifs

Le programme de rachat d'actions, débuté en 2018, s'arrêtera le 31 juillet. A fin juin, il a permis le rachat pour un montant de 455 millions (équivalent à 2,9% du capital-actions total).

Lindt&Sprüngli anticipe une croissance organique de 5-7% pour l'année. La marge opérationnelle devrait s'améliorer de 20-40 points de base en 2019, en ligne avec les objectifs à moyen et long terme.

Credit Suisse note que "le premier semestre est généralement une période faible sur le plan saisonnier, quand le second participe à 80% de l'ensemble de l'année. Ces résultats ne devraient pas trop faire évoluer le consensus".

Baader Helvea monte à "hold" (sell), suite à ce "semestre étonnamment fort". "La dynamique actuelle éclipse les risques à moyen terme", selon Andreas von Arx.

Goldman Sachs estime que la reprise notable aux Etats-Unis sera bien accueillie et que la croissance des ventes primera sur le modeste Ebit.

UBS estime que les chiffres de la croissance et l'accélération en Amérique du nord vont être jugées positives par les investisseurs.

Vers 9h20, le bon de participation gagnait 3,3% à 7360 francs suisses et la nominative 2,8% à 81'900 francs suisses, dans un SPI en hausse de 0,44%.

ck/al/jh