Portzampac a renouvelé sa recommandation 'achat' assortie d'un objectif de cours de 12,6 euros sur Oceasoft. 'Outre l'impact des recrutements, les multiples projets commerciaux en cours confortent le scenario d'une franche accélération dès cette année', estime l'analyste nantais.
Les recrutements ont commencé (+7 personnes sur l'année dont un DRH et un directeur commercial), ce qui a, comme attendu, pesé sur les résultats (perte d'exploitation de 100.000 euros sur l'exercice, contre + 600.000 euros un an plus tôt), mais le gros des recrutements reste à venir : 30 recrutements en 2015/2016 dont 10 aux Etats-Unis, pays où Oceasoft a ouvert une filiale
Par rapport au plan initial, le groupe enregistre un retard d'environ 6 mois, l'ouverture de la filiale américaine ayant pris plus de temps que préu.
Avec l'IPO de début d'année (levée de fonds nette des frais de 7,9 millions d'euros), Oceasoft disposait cependant à fin juin d'une trésorerie solide de 7,5 millions d'euros pour seulement 400.000 euros de dettes, souligne Portzamparc, alors que de son côté le management se dit 'confortable pour nourrir la croissance des prochains exercices avec ces ressources'.
Malgré le décalage de 6 mois sur son scenario initial, l'objectif des 18 millions d'euros de revenus à horizon juin 2017 reste d'actualité, estime le broker, qui table désormais sur un chiffre d'affaires de 8 millions d'euros et sur une perte d'exploitation d'un million au titre de l'exercice 2015/2016, contre respectivement 10 et +1 million d'euros.
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