Rémy Cointreau : en baisse, un broker reste à 'Alléger'
Le 05 juin 2020 à 12:17
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Le titre Rémy Cointreau recule ce vendredi de -2%, alors que l'analyste Oddo BHF revoit à la hausse son objectif de cours sur celui-ci, estimant qu'il présente 'une stratégie affinée pour des objectifs d'amélioration de marge qui font rêver'.
La cible du broker passe ainsi de 85 à 93 euros. Celle-ci n'offre qu'un potentiel de baisse de -25% : Oddo BHF reste en effet à 'Alléger' sur le titre.
'Nous maintenons notre prudence sur le titre. La prime de valorisation vs le secteur (25% en VE/EBIT 2021e selon nous) semble valider les ambitions du groupe alors que la visibilité sur les tendances de reprise est encore faible et que les premiers résultats du plan stratégique devraient mettre du temps à se matérialiser. Nous relevons notre objectif de cours en intégrant une amélioration plus marquée de la marge opérationnelle sur 10 ans', explique Oddo BHF.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).