Rémy Cointreau : pénalisé par des propos d'analyste
Le 26 mai 2020 à 14:08
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A l'écart de la tendance favorable à Paris (+1% sur le CAC40), Rémy Cointreau cède 0,1% sur fond de propos défavorables d'Oddo BHF qui réaffirme son opinion 'alléger' avec un objectif de cours ajusté de 87 à 85 euros sur le titre.
'Nous estimons que la surperformance en termes de croissance organique sur les 10 dernières années ainsi que l'amélioration de la marge opérationnelle devraient s'atténuer à moyen terme', affirme l'analyste en charge du dossier.
Selon le bureau d'études, cette atténuation attendue rend 'injustifiée' la prime de valorisation actuelle de 15% en termes de VE/EBIT attendu pour 2021, par rapport à la moyenne des quatre groupes de spiritueux qu'il suit.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (71%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (27,1%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (1,9%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (16,8%), Amérique (50,4%) et Asie-Pacifique (32,8%).