SAFRAN : JPMorgan adopte une recommandation positive
Le 06 septembre 2019 à 16:45
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JPMorgan a relevé sa recommandation de Neutre à Surpondérer et son objectif de cours de 128 euros à 156 euros sur Safran après l’annonce des résultats semestriels. Le bureau d'études a augmenté ses estimations de bénéfice par action 2019-22 de 5 à 7 % par an. Il constate que Zodiac réalise de bien meilleures performances que prévu, ce qui réduit les risques liés à l'acquisition.
Par ailleurs, la remise en service du B737MAX semble plus proche tandis que l'insuffisance des livraisons des appareils de ce modèle en 2019 et 2020 aidera presque certainement les revenus du groupe dans le SAV au cours 12-24 prochains mois.
Tout ce qui précède donne à penser au broker que Safran peut regagner la prime dont il a toujours bénéficié au niveau de sa valorisation par rapport à ses pairs européens.
Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (51,2%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (38%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,7%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (19,4%), Europe (24%), Amériques (34,8%), Asie et Océanie (13,2%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).
SAFRAN 
