SAINT-GOBAIN 
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 25 juillet 2019
Résultats du 1er semestre 2019 : solide performance
Croissance interne des ventes : +3,5%
Progression du résultat d'exploitation1 : +8,3%
Hausse du résultat net courant par action : +17,6%
- Croissance interne de +3,5% avec une progression des prix de +2,3% dans un environnement de coûts moins inflationniste ; hausse des volumes de +1,2% malgré un effet jours ouvrés négatif
- Résultat d'exploitation de 1 638 M€ en augmentation de +8,2% en réel et de +8,3% à structure et taux de change comparables. Gain de 30 points de base sur la marge d'exploitation2 à 7,6%
- Hausse du résultat net courant de +16,7%
- Mise en place rapide du programme « Transform & Grow » : (1) forte dynamique d'optimisation du portefeuille avec des cessions déjà réalisées ou signées représentant un chiffre d'affaires de plus de 2,8 milliards d'euros et (2) objectif d'économies de coûts en 2019 relevé de plus de 50 millions d'euros à plus de 80 millions d'euros
- Confirmation des objectifs pour l'année 2019
(en millions d'euros) | S1 2018 | S1 2019 | Variation | Variation | |
Retraité3 | à données comp. | ||||
Chiffre d'affaires | 20 787 | 21 677 | 4,3% | 3,5% | |
Résultat d'exploitation | 1 514 | 1 638 | 8,2% | 8,3% | |
EBITDA4 | 2 230 | 2 417 | 8,4% | ||
Résultat Net courant5 | 809 | 944 | 16,7% | ||
Cash flow libre6 | 492 | 690 | 40,2% |
- A données comparables
- Marge d'exploitation = Résultat d'exploitation / Chiffre d'affaires
- Les comptes du premier semestre 2018 sont retraités, en application de la norme IFRS 16, avec effet rétroactif au 1er janvier 2018 (Cf. communiqué du 1er juillet 2019)
- EBITDA = résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation - pertes et profits hors exploitation (hors Sika)
- Résultat net courant : résultat net (part du Groupe) hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs, provisions non récurrentes significatives et résultat Sika
- Cash flow libre = EBITDA - amortissements des droits d'usage + résultat financier hors Sika + impôts sur les résultats - investissements corporels et incorporels hors capacités additionnelles + variation du besoin en fonds de roulement
Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :
- Le Groupe signe des résultats semestriels en nette progression, portés par la poursuite des bonnes tendances de nos principaux marchés, un écart prix-coûts positif et les avancées très significatives de notre plan de transformation qui apporte les effets attendus plus vite que prévu. L'accélération de la rotation du portefeuille communiquée il y a un an se poursuit et nous dépasserons les 3,0 milliards d'euros de chiffre d'affaires de cessions à fin 2019. Pour l'ensemble de l'année, le Groupe confirme ses objectifs et anticipe pour le second semestre, dans un contexte de marché globalement moins porteur, une progression du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables par rapport au second semestre 2018. »
Benoit Bazin, Directeur Général Délégué de Saint-Gobain, a déclaré :
- Grâce à notre nouvelle organisation, opérationnelle depuis le 1er janvier, l'engagement de nos équipes sur le terrain porte ses fruits. Le programme d'optimisation du portefeuille et les 250 millions d'euros d'économies additionnelles sont mis en œuvre avec agilité et détermination, comme en témoigne l'accélération sur 2019 avec un objectif que nous relevons de plus de 50 à plus de 80 millions d'euros d'économies. Au total, nous sommes très confiants dans la capacité de
- Transform & Grow » à donner un nouvel élan à la croissance et à la rentabilité du Groupe. »
Performances opérationnelles
Le Groupe réalise au premier semestre un chiffre d'affaires de 21 677 millions d'euros en hausse de +4,3% à données réelles et +3,5% à données comparables par rapport au premier semestre 2018. La croissance interne est tirée à la fois par les prix (+2,3%), dans un contexte légèrement moins inflationniste, ainsi que par les volumes (+1,2%). La croissance de nos principaux marchés a été atténuée par un effet jours ouvrés de -1% au deuxième trimestre sur une base de comparaison élevée l'an passé.
L'effet périmètre contribue légèrement à la croissance totale à hauteur de +0,2%, les acquisitions faisant plus que compenser le programme de cessions sur le semestre compte tenu des dates de transaction respectives : notamment la Canalisation en Chine à Xuzhou, le carbure de silicium, ainsi que les activités d'installation verrière au Royaume-Uni et de transformation en Suède et en Norvège. Les acquisitions reflètent l'intégration de sociétés dans de nouvelles niches technologiques ou de services (isolation technique Kaimann), en Asie et pays émergents (adhésifs Join Leader) et la consolidation de nos positions fortes (plafonds de spécialité Hunter Douglas).
La croissance du chiffre d'affaires bénéficie également d'un effet de change positif à +0,6%, notamment lié à l'appréciation du dollar américain par rapport à l'euro, malgré la dépréciation du réal brésilien, des couronnes des pays nordiques et d'autres devises dans les pays émergents.
Le résultat d'exploitation du Groupe progresse de +8,3% à données comparables. La marge d'exploitation gagne 30 points de base à 7,6%.
L'accélération de la transformation du Groupe se poursuit :
- Les cessions réalisées ou signées à ce jour représentent un chiffre d'affaires supérieur à 2,8 milliards d'euros, d'ores et déjà proche de l'objectif à fin 2019 de plus de 3 milliards d'euros. L'effet sur la marge d'exploitation en année pleine est de plus de 40 points de base, atteignant déjà l'objectif du programme « Transform & Grow » d'une progression de 40 points de base de la marge d'exploitation.
- Le programme de 250 millions d'euros d'économies de coûts supplémentaires d'ici 2021 lié à la nouvelle organisation se concrétise de manière plus rapide qu'initialement prévu avec un calendrier accéléré : plus de 80 millions d'euros en 2019 (contre plus de 50 millions d'euros initialement), dont 35 millions d'euros au premier semestre 2019, 150 millions d'euros au total en 2020 (contre 120 millions d'euros initialement).
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Performance par segment(chiffre d'affaires à données comparables)
Le chiffre d'affaires des Solutions de Haute Performance (SHP) progresse de +1,0% en croissance interne, tiré par la bonne progression des prix. Les volumes sont en légère baisse, affectés par le fort retrait du marché de l'automobile depuis l'été 2018, ainsi que par le repli des Céramiques sur une base de comparaison élevée l'an passé. La marge d'exploitation s'établit à 13,0%, contre 14,4% au premier semestre 2018, qui était marqué par un marché automobile encore dynamique et un niveau élevé des Céramiques. La marge progresse nettement par rapport au niveau du second semestre 2018 de 12,4%.
- Le chiffre d'affaires de Mobilité est stable dans un environnement difficile sur le marché de l'automobile. La stratégie de différenciation vers les produits à plus forte valeur ajoutée continue de porter ses fruits. Malgré une poursuite du repli en Europe et en Chine, l'activité progresse dans les Amériques en particulier soutenue par des gains de parts de marché. Nos activités sur le marché de l'aéronautique sont en nette progression.
- Les activités servant l'Industrie enregistrent un chiffre d'affaires globalement satisfaisant du fait d'une base de comparaison élevée au premier semestre 2018 dans les Céramiques.
- Les activités servant l'Industrie de la construction progressent nettement, à la fois sur les marchés américains et européens, bénéficiant de gains de parts de marché, des bonnes tendances des solutions d'isolation thermique par l'extérieur (ETICS) et des acquisitions récentes.
- Les Sciences de la vie continuent d'afficher une très forte croissance dans le secteur pharmaceutique et médical pour les composants à usage unique.
L'Europe du Nord poursuit sur sa bonne dynamique de l'année 2018 et progresse de +3,6%, malgré un effet jours ouvrés plus défavorable que pour l'ensemble du Groupe et une base de comparaison élevée au deuxième trimestre 2018 qui avait été marqué par un rattrapage des ventes après les conditions climatiques rigoureuses du début d'année 2018. La Distribution enregistre un bon premier semestre et l'industrie progresse, en particulier dans le Gypse et l'Isolation.
Les ventes dans les pays nordiques connaissent un très bon début d'année dans tous les principaux métiers et pays, en particulier dans la Distribution, bénéficiant de son exposition au marché de la rénovation qui maintient une bonne dynamique. Le Royaume-Uni se dégrade dans un environnement économique incertain, avec une baisse au deuxième trimestre plus particulièrement marquée dans la Distribution. Les ventes en Allemagne progressent. L'Europe de l'Est se développe dans tous les principaux pays, bénéficiant également d'une base de comparaison aisée avec la réparation l'an dernier de deux usines floats en Pologne et en Roumanie.
La marge d'exploitation de la région progresse fortement à 6,0% contre 5,2% au premier semestre 2018, tirée par un bon début d'année en volumes, un différentiel prix-coûts matières premières et énergie positif et une bonne performance industrielle.
L'Europe du Sud - Moyen-Orient& Afrique enregistre une hausse de +4,3% en amélioration par rapport aux tendances de l'année 2018. La Distribution tire la croissance ; les métiers industriels progressent, en particulier l'Isolation, le Gypse et les Mortiers. La Canalisation affiche une légère hausse des ventes et poursuit avec succès ses efforts de compétitivité.
La France connaît un très bon premier semestre soutenu par un marché de la construction porteur sur le segment de la rénovation et une base de comparaison aisée en 2018. Par métier, la Distribution affiche une forte dynamique et des gains de parts de marché, tout comme l'Isolation qui enregistre une croissance à deux chiffres, tirant parti d'une forte demande en rénovation énergétique. Parmi les autres pays, l'Espagne affiche une forte croissance, tandis que le Benelux et l'Italie progressent moins fortement. Le Moyen-Orient et l'Afrique s'inscrivent en repli sur le semestre, tout particulièrement en Turquie qui connaît un contexte très difficile.
La marge d'exploitation de la région progresse nettement à 5,0% contre 4,4% au premier semestre 2018, soutenue par une forte amélioration de la France.
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Les Amériques affichent une croissance interne de +2,6%.
L'Amérique du Nord continue de bénéficier d'un effet prix satisfaisant, dans un contexte de poursuite de l'inflation des coûts de certaines matières premières, au détriment des volumes sur une base de comparaison élevée au deuxième trimestre. Les Produits d'extérieur se stabilisent malgré un fort effet prix. Bien orientés dans l'Isolation, les prix sont plus disputés dans le métier du Gypse, tandis que les volumes restent globalement hésitants. L'Amérique latine poursuit sa dynamique, en particulier dans le Vitrage bâtiment et les Mortiers ; dans un environnement macroéconomique quelque peu incertain, le Brésil affiche une belle croissance au-delà de la tendance du marché sur le semestre, bénéficiant des synergies d'équipes commerciales liées à la nouvelle organisation.
La marge d'exploitation de la région s'inscrit à 9,0% au premier semestre 2019 contre 9,1% au premier semestre 2018.
L'Asie-Pacifique enregistre une croissance interne de +6,0% du fait d'une dynamique soutenue dans le Gypse et les Mortiers notamment.
L'Inde bénéficie de ventes additionnelles à la suite du démarrage de son 5e float et le Gypse continue sa croissance à deux chiffres. Parmi les autres pays d'Asie, la Chine enregistre un bon semestre marqué par le démarrage d'une nouvelle usine de plâtre et une forte croissance dans les Mortiers. L'Asie du Sud-Est fait face à un environnement très compétitif pesant sur les prix de vente.
La marge d'exploitation de la région progresse à 9,5% contre 9,3% au premier semestre 2018.
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Analyse des comptes consolidés du premier semestre 2019
Les comptes consolidés non audités du premier semestre 2019 ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes et ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 25 juillet 2019. Les comptes du premier semestre 2018 sont retraités, en application de la norme IFRS 16, avec effet rétroactif au 1er janvier 2018 (Cf. communiqué du 1er juillet 2019).
S1 2018 | S1 2019 | Variation | S1 2018 | ||
Retraité | % | Publié | |||
En millions d'euros | (A) | (B) | (B)/(A) | ||
Chiffre d'affaires et produits accessoires | 20 787 | 21 677 | 4,3% | 20 787 | |
Résultat d'exploitation (RE) | 1 514 | 1 638 | 8,2% | 1 469 | |
Amortissements d'exploitation | 949 | 947 | -0,2% | 601 | |
Pertes et profits hors exploitation (PPHE) hors Sika | -233 | -168 | n.s. | -234 | |
EBITDA | 2 230 | 2 417 | 8,4% | 1 836 | |
PPHE Sika | 180 | 180 | |||
Plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs, frais | -295 | -217 | n.s. | -296 | |
d'acquisition de sociétés et compléments de prix | |||||
Résultat opérationnel | 1 166 | 1 253 | 7,5% | 1 119 | |
Résultat financier | 354 | -250 | n.s. | 392 | |
Dividende Sika | 0 | 28 | n.s. | 0 | |
Impôts sur les résultats | -266 | -318 | 19,5% | -265 | |
Sociétés mises en équivalence | 0 | 1 | n.s. | 0 | |
Résultat net de l'ensemble consolidé | 1 254 | 714 | -43,1% | 1 246 | |
Part revenant aux intérêts minoritaires | 27 | 25 | -7,4% | 27 | |
Résultat net de l'ensemble consolidé part du Groupe | 1 227 | 689 | -43,8% | 1 219 | |
BNPA (Bénéfice Net Par Action) 2 (en €) | 2,24 | 1,27 | -43,3% | 2,23 | |
Résultat net courant1 | 809 | 944 | 16,7% | 802 | |
BNPA (Bénéfice Net Par Action) 2 courant1 (en €) | 1,48 | 1,74 | 17,6% | 1,47 | |
Autofinancement3 | 1 766 | 1 895 | 7,3% | 1 410 | |
Autofinancement hors impôts / plus-values4 | 1 754 | 1 883 | 7,4% | 1 398 | |
EBITDA | 2 230 | 2 417 | 8,4% | 1 836 | |
Amortissements des droits d'usage | 357 | 340 | -4,8% | 0 | |
Résultat financier hors Sika | -247 | -250 | n.s. | -247 | |
Impôts sur les résultats | -266 | -318 | 19,5% | -265 | |
Investissements corporels | 561 | 610 | 8,7% | 561 | |
dont capacités additionnelles | 211 | 220 | 4,3% | 257 | |
Investissements incorporels | 76 | 72 | -5,3% | 76 | |
Variation du Besoin en fonds de roulement5 | -442 | -357 | -19,2% | -442 | |
Cash flow libre6 | 492 | 690 | 40,2% | 502 | |
Taux de conversion de cash flow libre7 | 26,3% | 33,2% | n.s. | 27,3% | |
Investissements en location | 430 | 353 | -17,9% | 0 | |
Investissements en titres8 | 1 289 | 158 | n.s. | 1 289 | |
Endettement net de l'ensemble consolidé | 12 380 | 12 617 | 1,9% | 9 294 | |
- Résultat net courant : résultat net (part du Groupe) hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs, provisions non récurrentes significatives et résultat Sika
- Calculé sur le nombre de titres en circulation au 30 juin (543 444 874 actions en 2019, contre 546 918 263 actions en 2018)
- Autofinancement = Autofinancement hors provisions non récurrentes significatives
- Autofinancement hors impôts / plus-values = (3) - effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives
- Variation du besoin en fonds de roulement : sur 12 mois (Cf. Annexe 4, en bas du tableau de financement)
- Cash flow libre = EBITDA - amortissements des droits d'usage + résultat financier hors Sika + impôts sur les résultats - investissements corporels et incorporels hors capacités additionnelles + variation du besoin en fonds de roulement
- Taux de conversion de cash flow libre = cash flow libre / EBITDA hors amortissements des droits d'usage
- Investissements en titres : 158 millions d'euros au S1 2019, dont 145 millions d'euros de sociétés consolidées
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La Sté Compagnie de Saint Gobain SA a publié ce contenu, le 25 juillet 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
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