Toutefois, si Sodexo bouge encore et parvient à gagner des contrats sur un marché qui a été la principale source de son avertissement sur résultats de fin mars, Bernstein rappelle aussi qu'il a vu d'autres projets passer à la concurrence. C'est notamment le cas d'un contrat à Northwestern qui lui a été soufflé par Compass.
"Il y a aussi quelques signes encourageants en termes de gains de contrats sur le segment Santé & Seniors aux Etats-Unis", précise Bernstein.
Au-delà de l'évolution du portefeuille de contrats du groupe français, indispensable pour alimenter sa croissance organique mais soumis à une certaine volatilité, le bureau d'études met en lumière trois évolutions dans le modèle de Sodexo.
D'abord, le groupe français semble travailler à une plus grande segmentation de ses marques au moment de répondre aux appels d'offres. Ensuite, Bernstein observe que la multinationale a marqué des points avec des contrats "food only", c'est-à-dire concentrés sur des offres de restauration collective et moins de "services sur site". Enfin, Sodexo se montre plus enclin à investir dans son offre et ses capacités de production aux Etats-Unis.