Le compartiment pétrolier a déjoué les pièges boursiers de 2018. Il faut dire que la progression du prix du baril a bien aidé. Réorganisées, les entreprises du secteur, notamment les majors, sont particulièrement affûtées, Total en tête.
Le retour du Brent sur ses plus hauts depuis 2014, au-dessus des 81 USD, a contribué à un réveil du secteur, qui confirme sa large surperformance en 2018. Le graphique ci-dessous montre la progression du brut de Mer du Nord (+23% depuis le 1er janvier), en noir), la hausse de Total (20% de gains, en rouge) et la mauvaise passe du STOXX Europe 600 (-1,8% environ) sur la même période.
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Avec ses 20% de gains, Total n'est pas le dossier le plus favorisé du secteur. Un quatuor de valeurs scandinaves devance la major française. Comme le montre le tableau ci-dessous, Lundin (+66%) et Aker (+59%) dominent largement les débats, devant Neste (+35%) et Equinor (+28,5%). Derrière Total, 5ème, se profile ENI (+17%), une valeur italienne incontournable pour afficher de la performance sur un marché transalpin miné. Repsol (+14%) et Galp (+9,5%) complètent la bonne performance des valeurs du sud. Les majors Royal Dutch Shell et BP sont en territoire positif mais sous-performent le secteur. Le bonnet d'âne revient à l'autrichien OMV, qui a perdu 10%.
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Malgré sa hausse 2018, Total est encore bien noté dans notre MarketScreener. Le dossier est sur une belle pente ascendante au niveau des projections de résultats. La poursuite du renforcement du baril ne devrait pas contrer cette tendance, bien au contraire. Sur les dix dernières années, le dossier a connu trois millésimes de hausse supérieure à 20%. 2018 pourrait venir s'y ajouter.
Parcours annuel de Total depuis 2007 (Source Bloomberg - Cliquer pour agrandir)
TotalEnergies SE figure parmi les 1ers groupes pétroliers mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et chimie (43,3%) : raffinage de produits pétroliers (exploitation, à fin 2022, de 16 raffineries dans le monde) et fabrication de produits chimiques de base (oléfines, aromatiques, polyéthylènes, fertilisants, etc.) et de spécialités (caoutchouc, résines, adhésifs, etc.). En outre, le groupe mène des activités de négoce et de transport maritime de pétrole brut et de produits pétroliers ;
- distribution de produits pétroliers (35,8%) : exploitation, à fin 2022, de 14 647 stations-service dans le monde ;
- génération d'électricité (17,4%) : à partir de centrales à gaz à cycle combiné et d'énergies renouvelables. En outre, le groupe développe des activités de transport, de stockage et de vente de gaz naturel, de gaz naturel liquéfié, de gaz de pétrole liquéfié et de charbon ;
- exploration et production d'hydrocarbures (3,5%) : 2,8 millions de barils équivalent pétrole produits par jour en 2022.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (20,8%), Europe (43,6%), Amérique du Nord (11,8%), Afrique (8,7%) et autres (15,1%).