La méga-mise à jour de la blockchain Ethereum a finalement été mise en service le 15 septembre, la faisant passer à un système de "preuve d'enjeu" (PoS) moins gourmand en énergie, sans le moindre accroc.
Même si l'anticipation de l'événement a fait grimper l'éther d'environ 85 % par rapport à son niveau de juin, il a depuis reculé de 19 %, touché comme le bitcoin et d'autres actifs risqués par l'angoisse des investisseurs concernant l'inflation et la politique de la banque centrale.
Néanmoins, de nombreux acteurs du marché sont optimistes quant aux perspectives à long terme d'Ethereum et de sa cryptomonnaie native.
"Auparavant, nous avons discuté avec des fonds souverains et des banques centrales pour les aider à constituer leurs allocations d'actifs numériques... mais les investissements directs ont été rejetés en raison des préoccupations énergétiques", a déclaré Markus Thielen, directeur des investissements chez le gestionnaire d'actifs IDEG Limited.
"Avec l'Ethereum passant à PoS, cela résout clairement ce dernier pilier de préoccupation."
Certains investisseurs en crypto-monnaies tournent maintenant leur attention vers le prochain événement qui pourrait secouer les prix.
La prochaine mise à niveau significative pour Ethereum est le "Shanghai", attendu par les acteurs du marché dans environ six mois, qui vise à réduire ses coûts de transaction élevés.
Elle permettrait aux validateurs, qui ont déposé des jetons d'éther sur la blockchain en échange d'un rendement, de retirer leurs pièces mises en jeu, pour les conserver ou les vendre.
L'enjeu est de taille : plus de 20 milliards de dollars de dépôts en ether sont actuellement bloqués, selon le fournisseur de données Glassnode.
La pièce de crypto-monnaie staked ether - considérée comme un pari sur le succès à long terme d'Ethereum car elle ne peut être remboursée avant que Shanghai ne se produise - se négocie à une quasi-parité avec l'éther à 0,989 éther, selon les données de CoinMarketCap, ce qui indique une confiance dans les futures mises à niveau.
La pièce était tombée aussi bas que 0,92 en juin.
PURGE ET ÉCLABOUSSURE
Au-delà de Shanghai, une foule d'autres mises à niveau sont prévues pour Ethereum, que le cofondateur Vitalik Buterin a surnommé "the surge", "verge", "purge" et "splurge".
Les futures mises à niveau seront probablement principalement axées sur la capacité de la blockchain à traiter davantage de transactions.
"Parce que la fusion a été retardée de plusieurs années, les investisseurs, les négociants et les utilisateurs finaux ont beaucoup d'appréhension quant au moment où l'Ethereum passera à l'échelle", a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche sur l'ensemble de la société à la banque Galaxy Digital, spécialisée dans la blockchain.
Paul Brody, responsable mondial de la blockchain chez EY, a déclaré : "L'avenir d'Ethereum doit, et va, évoluer vers des centaines de millions de transactions par jour".
LES TUEURS D'ETHEREUM
L'objectif principal de la fusion était de réduire la consommation d'énergie d'Ethereum, les cryptomonnaies étant critiquées pour leur empreinte carbone massive. La consommation d'énergie de la blockchain a été réduite d'environ 99,95 %, affirment les développeurs, ce qui pourrait tenter de puissants investisseurs institutionnels, auparavant limités par des préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
Selon Adam Struck, PDG de la société de capital-risque Struck Crypto, la fusion et les futures mises à jour réduisent également l'attrait pour les investissements des blockchains dites "Ethereum killer" comme Solana et Polkadot.
Cependant, les investisseurs institutionnels ne se jettent pas encore à l'eau, car un environnement macro redoutable refroidit l'appétit pour le risque.
À plus long terme, cependant, le passage au PoS devrait réduire le taux d'émission de jetons en éther - potentiellement jusqu'à 90 % - ce qui devrait faire grimper les prix.
De plus, des rendements annuels de 4,1 % pour la mise en jeu de jetons ether afin de valider des transactions pourraient s'avérer tentants pour les investisseurs.
Cependant, bien que la méthode de preuve d'enjeu permette ces rendements lucratifs, de nombreux crypto puristes soulignent qu'elle éloigne Ethereum d'un modèle purement décentralisé, car les plus gros valideurs pourraient exercer une plus grande influence sur la blockchain.
Pour l'instant, cependant, le monde de l'Ethereum pourrait être conseillé de profiter du moment de la fusion.
"Il pourrait y avoir de la volatilité dans les jours à venir", ont déclaré les analystes de Kaiko Research. "Mais pour l'instant, la communauté peut faire un tour de victoire bien mérité".
