Finalement, le CAC40 n'a pas réussi hier à clôturer au-dessus du cap symbolique des 6000 points, qui continue toutefois à lui tendre les bras. Le contexte de fond reste positif avec l'accord préliminaire trouvé entre les Etats-Unis et la Chine sur leurs relations commerciales. Quelques remous ont été constatés à Londres où des commentaires ont circulé sur un durcissement des conditions du Brexit, ce qui a entraîné un repli de la livre sterling face à l'euro. Boris Johnson veut aller vite, ce qui bouscule ceux qui pensaient, un peu naïvement, que le très clair verdict des urnes allait favoriser une transition en douceur.

L'actualité est avant tout macroéconomique, alors que les communications des entreprises se réduisent à l'approche de Noël. En Asie, les signaux envoyés par les grandes économies restent prudents. Ce matin, la Banque de Chine a par exemple abaissé son taux directeur à 14 jours, une décision destinée à soutenir l'économie. Au Japon, les exportations signent un douzième mois consécutif de contraction en novembre, selon les statistiques officielles fraîchement publiées.

Hier, la bourse américaine a bien résisté à l'annonce par Boeing de l'arrêt de la production du B737MAX en début d'année prochaine, le temps d'obtenir davantage de visibilité sur le retour en exploitation de l'appareil. Beaucoup de chiffres ont circulé sur l'impact de cette décision pour le constructeur lui-même mais aussi pour l'économie des Etats-Unis dans son ensemble. "Selon nos calculs, supprimer la production du 737MAX au 1er trimestre 2020 de nos projections réduirait la croissance du PIB de 0,5 point de pourcentage", estime Wells Fargo, qui ajoute que l'écosystème aéronautique pèse 0,32% de l'emploi non-agricole aux Etats-Unis et 0,69% de la valeur ajoutée dans l'économie étasunienne. Imaginez la tête de la balance commerciale française sans les ventes d'Airbus. 

Le CAC40 démarre la séance proche de l'équilibre à 5966 points.

Les temps forts économiques du jour

L'indice Ifo de confiance des milieux d'affaires allemands monopolisera l'attention ce matin à 10h00. Il sera suivi des chiffres de l'inflation au Royaume-Uni (10h30) et en Europe (11h00). Aux Etats-Unis, ce sont surtout les stocks pétroliers qui seront scrutés (16h30). Deux banquiers centraux de la Fed doivent aussi prononcer des allocutions lors de manifestations publiques, tandis que Christine Lagarde doit ce matin (9h30) introduire la cérémonie de la BCE en l'honneur de Benoît Coeuré.

L'euro perd un peu de terrain à 1,1131 USD, tandis que l'or stagne à 1476 USD l'once. Le baril de brut est globalement inchangé, à 65,74 USD pour le Brent et à 60,50 USD pour le WTI. L'obligation d'Etat américaine affiche un rendement de 1,877% sur 10 ans. Le Bitcoin poursuit sa décrue, à 6679 USD ce matin.

Les principaux changements de recommandations

L’actualité des sociétés

Safran n'arrêtera pas sa production de moteurs pour le B737MAX, mais va fortement la ralentir, a indiqué son directeur général, Philippe Petitcolin, à l'Usine Nouvelle. Airbus va restructurer sa branche défense. Les administrateurs de Peugeot et Fiat Chrysler ont validé le projet de fusion des deux constructeurs, via un protocole d'accord qui fixe les grandes lignes du projet. Le directeur général d'Ipsen, David Meek, démissionne pour rejoindre FerGene et sera remplacé de façon temporaire par le directeur financier Aymeric Le Chatelier.  Kering nomme Mehdi Benabadji aux commandes de Brioni, à la place de Fabrizio Malverdi. L'AMF renvoie Casino et Muddy Waters dos-à-dos mais prévoit des propositions l'année prochaine sur les actionnaires activistes. Korian prend le contrôle d'Omedys pour développer le premier réseau de téléconsultation de proximité à l'échelle nationale. Patrick Puy est nommé président du directoire d'Alès Groupe. Oncodesign prévoit de faire passer ODS-101 en clinique, pour une phase I en 2021. Poxel va lancer au 2e trimestre 2020 une étude de phase II avec le PXL065 chez des patients atteints de NASH. Visiomed s'allie à Sagéo Services pour des maisons de santé connectées. Drone Volt remporte une commande en Europe. NSC Groupe rachète une entreprise italienne, Cogne Machine Tessilli. Amoeba prévoit un financement dilutif avec Nice & Green pour assurer sa continuité d'exploitation jusqu'en août 2021. Plastiques du Val-de-Loire, Osmozis, Figeac Aero et Lacroix ont publié leurs comptes.

FedEx décroche post-clôture après un nouvel avertissement sur ses résultats. La filiale américaine de BAE Systems décroche un contrat géant de 17 Mds$ avec le renseignement américain. Ford prévoit de créer 3000 emplois dans le Michigan après l'accord avec le syndicat UAW. Nvidia a décroché des contrats auprès des géants chinois de la technologie, Alibaba, Baidu et Didi, pour leur fournir des processeurs. Amazon.com renforce son réseau de logistique aérienne en faisant appel à Sun Country Airlines pour opérer 10 avions-cargos. Beike, une jeune pousse financée par Tencent, pourrait entrer en bourse en 2020. New York Life pourrait s'offrir une division de Cigna pour 6 Mds$, a appris le Financial Times. Scout24 vend AutoScout24 et Finanzcheck à Hellman & Friedman pour 2,9 Mds€. Bang & Olufsen revoit, encore, en baisse ses objectifs. Tesla pourrait abaisser de 20% le prix de ses véhicules en Chine dès l'année prochaine, pour créer un choc de consommation.