L'UBP optimiste sur les métaux en 2019
A l'évidence, le rebond des métaux industriels en 2019 sera conditionné par un renversement de la tendance de croissance chinoise après l'atteinte d'un point bas.
Même si l'excédent commercial devrait rester en place en 2019, les responsables politiques chinois ont renforcé leurs mesures de soutien visant à stabiliser l'activité économique, vu le ralentissement de la croissance du PIB vers la barre fatidique des 6%. Les taxes douanières américaines pourraient être encore relevées en janvier 2019, et avec une croissance chinoise tout juste au-dessus des 6%, la stratégie d'assouplissement hésitante menée au second semestre 2018 pourrait devenir plus proactive l'année prochaine.
Dans ces conditions, compte tenu de la période d'insuffisance de l'offre déjà observée cette année du côté des principaux métaux – et avec la perspective d'une stabilisation puis d'une amélioration de la demande chinoise –, les investisseurs devraient considérer les signes de relance de la part des dirigeants chinois comme un catalyseur des métaux industriels en 2019.