La banque centrale d'Indonésie maintient ses taux, mais relèvera le RRR de manière plus agressive

24/05/2022 | 11:23

La banque centrale d'Indonésie a annoncé mardi des hausses plus agressives du ratio de réserves obligatoires (RRR) pour les banques, s'attendant à ce que l'inflation dépasse légèrement sa fourchette cible cette année, mais a maintenu les taux d'intérêt inchangés à un niveau record.

La Bank Indonesia (BI) a annoncé une accélération du rythme des hausses du RRR, ordonnant aux banques de garer 7,5 % de leurs réserves à partir de juillet et 9 % à partir de septembre. Ceci est à comparer avec la politique précédemment annoncée par BI, dans laquelle BI avait fixé trois hausses échelonnées du RRR cette année, de 3,5 % à 6,5 % en septembre.

La BI a laissé le taux de référence des prises en pension à 7 jours à un niveau historiquement bas de 3,50 %, comme prévu par 25 des 27 économistes interrogés par Reuters. Ses deux autres taux principaux sont également restés inchangés.

Pendant la pandémie, la BI a réduit les taux d'intérêt d'un total de 150 points de base et a injecté des milliards de dollars dans le système financier. Les hausses du RRR ont constitué sa première mesure de normalisation de la politique monétaire.

Le gouverneur Perry Warjiyo a déclaré que l'inflation sera légèrement supérieure à la fourchette cible de 2 % à 4 % de la BI cette année, mais qu'elle reviendra dans la fourchette cible l'année prochaine, ce qu'il a qualifié de "gérable".

Les perspectives d'inflation "réduisent la nécessité de répondre par les taux d'intérêt comme les autres banques centrales", a déclaré M. Warjiyo.

Il a précédemment déclaré que la BI maintiendrait les taux d'intérêt à un niveau historiquement bas jusqu'à ce qu'elle perçoive des signes de pression sur l'inflation de base.

Le taux d'inflation annuel d'avril était de 3,47 %, un record sur deux ans.

La semaine dernière, le gouvernement a obtenu l'approbation du Parlement pour augmenter les subventions à l'énergie de 24 milliards de dollars afin de maintenir la plupart des prix de l'énergie inchangés dans une tentative de maintenir l'inflation à un niveau faible.

Radhika Rao, économiste senior à la DBS Bank à Singapour, a déclaré dans un courriel que les subventions énergétiques avaient atténué les risques d'inflation.

"Ceci, couplé à une dépréciation limitée de la roupie par rapport aux pairs régionaux, a réduit l'urgence pour la Banque d'Indonésie de normaliser sa politique", a déclaré Rao, notant comment les "leviers non liés aux taux" comme le RRR ont été utilisés pour absorber les liquidités.

L'économie indonésienne a connu une croissance de 5,01 % au premier trimestre, aidée par un boom des exportations de matières premières et par la réouverture de l'économie aux restrictions du COVID-19.

© Zonebourse avec Reuters 2022
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