Avec l’essor de ces nouveaux actifs et de la technologie de la blockchain à qui ces derniers sont étroitement liés, un nouveau système de création de valeur est en train de voir le jour : la tokenisation. eToro, leader mondial des plateformes de trading social, croît en son potentiel disrupteur. Mais de quoi s’agit-il ?
La tokenisation, qu’est ce que c’est ?
Selon Blockchain France[1] un token est « un actif numérique personnalisé par son auteur, émis et échangeable sur une blockchain, et qui possède toutes les caractéristiques d’une crypto-monnaie : infalsifiabilité, unicité, enregistrement des échanges dans un registre immuable, sécurité des échanges, etc. ». Ainsi, la tokenisation désigne, toujours selon Blockchain France[2], “l’inscription d’un actif et de ses droits sur un token afin d’en permettre la gestion et l’échange en pair-à-pair sur une blockchain, de façon instantanée et sécurisée.”
De nombreuses valeurs peuvent être transposées sur un token : titre de propriété, droit d’auteur, moyens de paiement, crédits, miles, tickets restaurant... Concrètement, en étant numérisé, l’actif devient échangeable beaucoup plus facilement, et fractionnable des milliers de fois. Par exemple, des millions de personnes peuvent ainsi acheter une petite part d’un immeuble ou bien d’une oeuvre d’art. Cette digitalisation s’avère donc pratique pour améliorer la liquidité d’actifs.
Grâce à la blockchain, la tokenisation présente des perspectives uniques pour le secteur financier, en ouvrant l’ère de la digitalisation pour les actifs. Mais quels sont les avantages proposés par cette technologie naissante ?
Les atouts de la numérisation des actifs financiers
La numérisation des actifs financiers présente de nombreux atouts. Parmi ceux-ci :
- une meilleure liquidité.
- l’immédiateté des transactions.
- une meilleure sécurisation, transparence et traçabilité des échanges, grâce à la blockchain. Pour rappel, la blockchain est une technologie de stockage et de transmission de l’information. Décentralisée, elle permet à l’information de figurer simultanément sur l’ensemble des ordinateurs participant au réseau, et d’être donc publique et transparente car consultable à n’importe quel moment et par n’importe qui. En outre, la blockchain est sécurisée car chaque modification apportée à la base de données nécessite d’être validée et vérifiée par une communauté d’individus appelés “mineurs”.
- une plus grande ouverture de marché géographique (par exemple, des investisseurs américains pourront investir dans des entreprises asiatiques non côtées) et temporelle (accessibilité 24h/24, 7j/7, même en dehors des heures d’ouverture des marchés).
- une meilleure efficience et une plus grande rapidité, car elle permet de contourner les processus papier ainsi que le risque d’erreur humaine.
Plusieurs exemples de numérisation d’actifs financiers sont déjà apparus dans des domaines divers et variés : l’immobilier (Property Coin), les matières premières (Oil Coin), les diamants (D1 Coin), l’or (digix coin), l’art (Maecenas), les produits de luxe (Tend) et les monnaies nationales (Tether). La tokenisation profite à la fois aux investisseurs particuliers, qui peuvent accéder à des classes d’actifs auparavant inatteignables pour des raisons financières, ainsi qu’aux vendeurs d’actifs en besoin urgent de liquidités. Par exemple, un propriétaire d’une oeuvre d’art pourra vendre la moitié de celle-ci à de nombreux amateurs, en procédant à un appel public à l’épargne. Prometteuse pour les actifs relativement illiquides, la tokenisation permettra donc d’augmenter la profondeur de marché, en ouvrant les marchés à plus de participants et en multipliant les échanges.
Néanmoins, la tokenisation en est seulement à ses prémices. Va-t-elle réussir à séduire les acteurs financiers, et à se rendre inéluctable ?
Vers une adoption massive de la tokenisation ?
Un nombre croissant d’acteurs historiques se lancent désormais dans la tokenisation. Ainsi, l’entreprise spécialisée dans la gestion d’actifs Fidelity Investments a annoncé la création d’une antenne spécialisée dans la garde d’actifs numériques et l’exécution d’ordres. La Banque Falcon propose un portefeuille digital stockant des actifs tokenisés. Quant à la Bourse suisse, celle-ci a déclaré qu’elle prévoyait de mettre en place une plateforme d’échange d’actifs tokenisés réglementée.
En France, la tokenisation dispose d’un cadre réglementaire favorable. Le décret d’application du 24 décembre 2018 et l’ordonnance blockchain du 8 décembre 2017 permettent l’utilisation d’un dispositif blockchain pour la représentation et la transmission de titres financiers. En outre, le Code monétaire et financier reconnaît aujourd'hui qu'un jeton est un «bien incorporel représentant, sous forme numérique, un ou plusieurs droits pouvant être émis, inscrits, conservés ou transférés au moyen d’un dispositif d’enregistrement électronique partagé permettant d’identifier, directement ou indirectement, le propriétaire dudit bien».
Acteur clé de l’émergence des cryptomonnaies, le réseau social d’investissement eToro croit dur comme fer en cette nouvelle technologie. Il est le seul à proposer à ses utilisateurs d’investir à la fois dans des actifs traditionnels, tels que des actions ou des devises, ainsi que dans des nouveaux actifs tels que les cryptomonnaies. Cette année, eToro a lancé, en collaboration avec le premier crypto-asset manager au monde Napoleon-X, une nouvelle place de marché entièrement dédiée aux crypto-monnaies gérée par eToroX, sa filiale blockchain.
Yoni Assia, CEO d’eToro, croît au potentiel de la technologie de la tokenisation et en sa démocratisation. "Nous sommes convaincus que nous allons assister au plus important transfert de valeur jamais connu avec le passage des services financiers sur la blockchain. La blockchain fournit de la transparence et provoque un changement de paradigme pour les propriétaires d’actifs. A long terme, nous allons assister à la tokenisation de tous les actifs traditionnels, ainsi qu’à l’émergence de nouvelles catégories d’actifs tels que les oeuvres d’arts, les biens immobiliers et même la propriété intellectuelle tokenisés", a-t-il notamment déclaré.
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[1] https://blockchainfrance.net/2018/05/22/comprendre-les-tokens/
[2] https://blockchainfrance.net/2018/05/22/comprendre-la-tokenisation/
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