La réouverture de l'Asie stimule les marques de voyage et de mode ; les gagnants de la pandémie passent au second plan

28/10/2021 | 13:46

Les marques de mode et les compagnies aériennes reviennent dans les bonnes grâces des investisseurs en Asie à mesure que les mesures de confinement s'assouplissent et que la vaccination progresse, ce qui stimule les voyages et les activités de loisirs et fait perdre un peu de leur lustre aux piliers de la pandémie que sont les supermarchés et les fabricants de gadgets.

Les bulletins de résultats montrent que les gens passent moins de temps à regarder la télévision ou à faire leurs courses en ligne, alors qu'ils recommencent à sortir au restaurant ou à planifier leurs vacances après être sortis de la crise du coronavirus. Les achats de luxe des grands dépensiers chinois, qui ne peuvent toujours pas voyager à l'étranger, sont également en train de rebondir.

Les compagnies aériennes de la région Asie-Pacifique proposent davantage de vols, certains pays reprenant les voyages intérieurs et d'autres, comme Singapour, autorisant les voyages sans quarantaine pour certains visiteurs vaccinés. La réouverture prévue des frontières nationales et internationales de l'Australie a entraîné une hausse des réservations.

"Il y a une demande massive de personnes aimées qui veulent se réunir pour Noël", a déclaré la semaine dernière Alan Joyce, PDG de la compagnie aérienne australienne Qantas Airways. "Il y a une demande pour les gens qui veulent prendre ces vacances qu'ils attendent avec impatience depuis près de deux ans".

Certes, la reprise du secteur du tourisme en Asie ne se fera pas avant plusieurs mois et l'énorme marché intérieur chinois du voyage reste en mutation. De même, les entreprises, dont McDonald's, sont toujours aux prises avec les restrictions fréquentes et temporaires que les pays imposent pour contrôler les épidémies.

Mais les actions des compagnies aériennes de la région Asie-Pacifique ont grimpé de près de 5 % au cours des trois derniers mois, tandis que les compagnies aériennes mondiales ont reculé de 6 % en raison d'un retour plus lent que prévu des voyages d'affaires.

L'indice MSCI All Country Asia Pacific Price, plus large, a augmenté d'environ 2 % au cours de la même période.

Les maisons de mode européennes comme LVMH et Kering ont signalé une forte demande continue en Chine, car l'appétit pour les articles de luxe reste largement intact, malgré les pénuries d'électricité et la crise du secteur immobilier qui affectent l'économie.

"La population de la Chine et ses classes moyennes augmentent et leur appétit pour la beauté n'est pas satisfait", a déclaré la semaine dernière le PDG de L'Oréal, Nicolas Hieronimus.

Hieronimus s'attend à ce qu'un récent changement de politique du gouvernement chinois visant à réduire l'écart entre les riches et les pauvres stimule la classe moyenne, un sentiment partagé par LVMH.

La société japonaise Fast Retailing a annoncé des bénéfices records en Chine au trimestre dernier, où elle ouvrira son premier magasin phare le mois prochain. Le géant japonais des cosmétiques Shiseido Co pense que l'été prochain sera un "tournant" avec le retour des touristes en provenance de Chine.

DES GAGNANTS PRÉCOCES

Les entreprises du monde entier sont confrontées à de graves pénuries de main-d'œuvre, à des goulets d'étranglement au niveau de l'approvisionnement et à des embouteillages maritimes, alors que les économies se remettent du creux de la vague, ce qui entraîne une forte hausse des coûts. Une longue pénurie de puces électroniques a perturbé l'industrie automobile et mis à mal la production des plus grands constructeurs du monde.

Pour les supermarchés, qui ont été parmi les premiers gagnants de la pandémie lorsque les gens se sont précipités pour faire des réserves de nourriture et de papier toilette, la hausse de l'inflation devrait compenser une partie du ralentissement post-pandémique.

L'épicier australien Woolworths a déclaré mercredi que les ventes de produits alimentaires avaient commencé à ralentir en octobre. Ses actions ont chuté de 10 % depuis la mi-août, lorsque le rythme des vaccinations a commencé à s'accélérer. L'action a augmenté de près de 40 % au cours des 17 mois précédents, lorsque les restrictions liées au coronavirus étaient en place.

"La grande question maintenant est de savoir combien de personnes vont retourner au bureau, comment cela va se passer en termes de consommation à domicile", a déclaré Johannes Faul, analyste de la vente au détail chez Morningstar.

Il est toutefois peu probable que les gagnants de la pandémie deviennent des perdants du jour au lendemain, a déclaré Jason Teh, responsable des investissements chez Vertium Asset Management à Sydney. Mais les tendances au travail à domicile qui ont profité à des entreprises telles que le détaillant australien de produits électroniques JB Hi-Fi s'estompent à mesure que la vaccination progresse, a-t-il ajouté.

Les ventes de smartphones en Chine au troisième trimestre ont chuté de 9 % par rapport à l'année précédente, selon Counterpoint Research.

Alors que la demande refoulée par les goulets d'étranglement de l'offre est susceptible de soutenir un trimestre de vacances saisonnièrement fort, les ventes commencent à ralentir chez les fabricants de puces et les fournisseurs de composants tels que les sud-coréens Samsung Electronics et LG Display.

"Les panneaux LCD pour téléviseurs devraient connaître de nouvelles baisses au quatrième trimestre, car les personnes vaccinées ont commencé à passer moins de temps devant les écrans", a déclaré Park Sung-soon, analyste basé à Séoul chez Cape Investment & Securities.

© Zonebourse avec Reuters 2022
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