L'indice S&P 500 est tombé à son plus bas niveau en près de deux ans mardi, en raison des craintes d'un resserrement super agressif de la politique de la Réserve fédérale, s'échangeant sous son creux de juin et laissant les investisseurs évaluer de combien les actions devraient encore chuter avant de se stabiliser.

Les actions sont sous pression depuis la fin du mois d'août après que les commentaires et les actions agressives de la Réserve fédérale américaine ont signalé que la priorité absolue de la banque centrale est d'éradiquer une inflation élevée, même au risque de plonger l'économie dans une récession.

Le S&P 500 était dernièrement en baisse de 0,51% à 3 636,57.

Après que l'indice de référence ait chuté de plus de 20 % depuis son sommet de début janvier jusqu'à un creux le 16 juin, ce qui a confirmé que le repli était bien un marché baissier, le S&P s'est ensuite repris jusqu'à la mi-août avant de s'épuiser.

Cette reprise du marché baissier est maintenant terminée.

Le coup dur pour l'indice qui a relancé la pression de vente a été le discours du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole, qui a confirmé la détermination de la Fed à lutter contre l'inflation, suivi d'une troisième hausse consécutive des taux d'intérêt de 75 points de base par la banque centrale la semaine dernière. L'indice a dégringolé de plus de 12 % depuis le discours de Powell et a montré peu de signes de stabilisation.

De nombreux analystes avaient considéré les 3 900 comme un solide niveau de soutien technique pour l'indice. Ce niveau a cédé il y a 11 jours sous l'effet de quatre jours consécutifs de vente.

"Lorsque vous avez ces cascades de vente comme nous l'avons vu depuis la Fed, le support n'a pas vraiment d'importance, vous pouvez le trancher", a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Group à Omaha, Nebraska.

"Les fondamentaux et la logique sont presque jetés par la fenêtre parce que nous nous demandons tous à quel point la Fed est belliciste, et puis vous regardez autour de vous cette semaine et toutes ces banques centrales autour du globe ont augmenté les taux cette semaine et nous pensons tous à quel point la Fed pourrait être belliciste maintenant, mais aussi le reste du globe."

Les analystes sont toujours à la recherche de signes de capitulation des investisseurs qui peuvent montrer que la pression de vente est épuisée. Mais les ventes de cette année n'ont pas contenu tous ces ingrédients : une forte baisse des prix, une journée de volume inhabituellement élevé et un saut de l'indice de volatilité CBOE à 40 ou plus. Donc, beaucoup d'investisseurs à conclure que la vente n'a pas encore été épuisé.

"Ça descend, vous avez un volume décent mais vous n'avez pas nécessairement les signes classiques de capitulation", a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments à Menomonee Falls, Wisconsin.

"Peut-être que suffisamment de choses ont changé au fil des ans pour que certains de ces indicateurs ne soient pas un très bon guide pour l'avenir."

Les investisseurs sont donc à la recherche du prochain catalyseur qui aidera les marchés à se stabiliser ou à devenir suffisamment bon marché pour recommencer à acheter, comme des signes que les actions de la Fed commencent à maîtriser l'inflation, un affaiblissement du marché du travail et ce que la prochaine saison des bénéfices des entreprises pourrait apporter.

"Le 7 octobre, nous recevons le rapport sur la situation de l'emploi et la semaine suivante, le rapport sur l'inflation. Nous serons donc sur les dents en attendant de voir ce que disent ces chiffres, puis nous aurons les bénéfices", a déclaré M. Jacobsen.