Le point hebdo de l'investisseur : Le rebond se fait attendre à Wall Street

En hausse

Siemens Gamesa (+24,5%) : La maison-mère Siemens Energy a confirmé cette semaine des rumeurs de projet de retrait de la cote pour la filiale détenue à 67%. Une offre en numéraire pourrait voir le jour. Les performances financières de Siemens Gamesa sont très décevantes actuellement et la cotation indépendante ne se justifie guère.

NIO (+16%) : L'action du constructeur de véhicules électriques chinois bénéficie de sa cotation à Singapour et du relèvement de la recommandation de BofA de neutre à achat, avec un objectif de cours porté de 25 à 26 USD. 

Rockwool (+14%) : Le Danois, qui fabrique des matériaux d'isolation pour la construction, a publié des prévisions rassurantes, en dépit de l'inflation des coûts. Plusieurs analystes ont relevé leurs recommandations dans la foulée. Société Générale est passée de vendre à conserver en visant 2000 DKK, pendant qu' Exane BNP Paribas passait de sous-performance à neutre avec un cours cible à 2400 DKK.

Engie (+12%) : L'énergéticien français a publié des résultats plutôt solides et a relevé ses prévisions, ce qui séduit un marché plutôt habitué aux déceptions qu'autre chose avec le dossier. En parallèle, Engie progresse vers la finalisation de la vente d' Equans à Bouygues.

En baisse

Target (-30%) : les distributeurs traditionnels américains ont tous mordu la poussière cette semaine, car tous ont prévenu qu'ils étaient pris dans un effet de ciseau entre la hausse de leurs coûts (main-d'œuvre, approvisionnement, carburant) et la dynamique de leurs ventes. Target fait partie de ceux qui ont le plus souffert. Les investisseurs sont d'autant plus surpris qu'ils pensaient le secteur plus défensif. Situation similaire pour ses homologues de la distribution, quel que soit le produit. Le discounter Dollar tree, le grossiste Costco Wholesale, le spécialiste Best Buy dévissent, et Walmart, le rival, abandonne 19.6% sur la semaine. 

Cisco (-16%) : L'Américain, connu pour ses équipements de réseaux, a réduit ses prévisions pour l'exercice 2022. La société est pénalisée par les approvisionnements erratiques à cause de la guerre en Ukraine et des confinements en Chine.

Compagnie Financière Richemont (-13,5%) : les résultats annuels sont décevants en dépit d'une forte croissance. La faute à des coûts de communication en hausse. Les investisseurs ont aussi été déçus par l'absence de progrès dans la cession d'YNAP (Yoox-Net-A-Porter), avec des négociations qui traînent.

Ambiance : Les Faucons rôdent. Les banques centrales occidentales ont l'air d'avoir transformé le quoi qu'il en coûte pour sauver l'économie en quoi qu'il en coûte pour courber l'inflation. Les marchés ont peur que cela n'entraîne une récession. Les dernières statistiques sont encore relativement solides, mais certains pays parmi les plus riches pourraient avoir du mal à échapper à un ralentissement marqué. Il y a aussi pas mal d'incertitudes sur les effets de bord des hausses de taux, par exemple sur le marché immobilier ou sur le marché de la dette spéculative des entreprises.

Taux : Même constat que la semaine précédente. Les discours offensifs des banquiers centraux n'ont pas empêché les rendements obligataires de se calmer. Les investisseurs pensent à 93% que la Fed va relever ses taux d'un demi-point de plus lors de la réunion du 15 juin, puis à un rythme identique le 27 juillet suivant. Le 10 ans américain s'affiche à 2,84% (2,92% la semaine dernière), le Bund allemand à 0,95% (0,92%) et l'OAT française à 1,47% (1,43%). Les dettes grecque et italienne restent en revanche assez hautes, respectivement à 3,69% et 2,99%.

Devises : L'Euro a repris un peu de terrain au dollar, à 1,0562 USD. La monnaie européenne se traite à 1,0286 CHF et 0,8463 GBP. Le commentaire de certains membres de la BCE en faveur d'un resserrement monétaire plus ou moins prononcé dès juillet ont pesé dans la balance. D'ailleurs, Christine Lagarde aurait demandé à certains membres du directoire de la banque centrale, notamment son économiste en chef Philip Lane, de "parler moins et d'écouter plus" les commentaires des banquiers centraux de chaque pays membre.

Cryptomonnaies : De son côté, le bitcoin est tout juste à l’équilibre sur une semaine en naviguant autour des 30 000 dollars à l’heure où nous écrivons ces lignes. Après avoir signé une septième semaine de baisse consécutive historique, la crypto-devise est en route pour en clôturer une huitième si elle ne rattrape pas le niveau des 31 400 dollars avant dimanche. Sans réels catalyseurs haussiers, les nerfs des crypto-investisseurs pourraient bien être mis à rude épreuve encore quelque temps.