Les 20 valeurs moyennes européennes favorites d'UBS

25/11/2021 | 14:53

UBS a publié une liste de ses vingt valeurs moyennes préférées pour 2022, sous le titre "il est temps d'être sélectif". En Europe, les performances des petites valeurs et des grosses valeurs sont à peu près identiques en 2021, même si le timing a donné l'avantage au plus petites sur la première partie de l'année, avant que leur surperformance ne fonde. Au final, les gains moyens avoisinent actuellement 21% pour les deux catégories.

"Le risque principal est un resserrement des conditions financières, l'inflation se révélant plus structurelle que transitoire. A moins que ce ne soit un Covid potentiellement plus résistant", résume la banque suisse, qui pointe une multiple moyen de 19,5 fois les résultats 2021 pour l'univers des petites capitalisations du vieux continent, une prime légère de 10% sur la moyenne historique, mais toujours très en-deçà des niveaux de leurs homologues américaines (27 fois).

Voici la liste des smallcaps favorites d'UBS en Europe : Andritz, Aveva, Barry Callebaut, Bawag, Berkeley, CTP, Dätwyler, EFG, Georg Fischer, Hays, Indra, Krones, Melrose, National Express, Smurfit Kappa, Securitas, Scout24, Talgo, Ubisoft et Unicaja Banco.

La banque a entré Barry Callebaut, CTP, Dätwyler, National Express et Ubisoft aux dépens de MKS, Electrocomponents, Grand City, SIG Combibloc et Stagecoach.

Actuellement, les quatre dossiers de la liste les mieux notés chez nous sont Hays, Georg Fischer, Andritz et The Berkeley Group.

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