La hausse des marchés actions la semaine dernière est assez contre-intuitive. Après tout, la tension est montée d'un cran au Moyen-Orient après les attaques subies par deux pétroliers à proximité du Détroit d'Ormuz, tandis que des manifestations inédites par leur ampleur secouaient Hong Kong, bien décidée à affirmer sa singularité par rapport aux autorités de Pékin. En parallèle, aucun signe de détente, au contraire, n'est apparu dans le bras de fer commercial engagé par les Etats-Unis avec la Chine. Ce cocktail détonant n'a pas contrarié outre-mesure des investisseurs qui attendent… leur shoot de Fed.
 
Car la semaine qui s'ouvre ce matin sera non seulement celle du Salon aéronautique du Bourget, mais surtout celle des banques centrales. La BCE tient son forum annuel à Sintra au Portugal, avec des discours de son président Mario Draghi prévus à 9h00 demain puis à 16h00 mercredi. La Banque du Japon mettra aussi à jour sa politique monétaire après-demain. Mais, sans faire injure à Draghi et à Kuroda, c'est Powell que les investisseurs attendent. Le patron de la banque centrale américaine et les autres banquiers de la Fed rendront leur verdict sur les taux US mercredi à 20h00, avant la tenue d'une conférence de presse à 20h30. Selon l'outil FedWatch du CME, les taux ont 82,5% de chances d'être maintenus à leurs niveaux actuels. Mais la probabilité d'une baisse passe à 84% pour la réunion du 31 juillet, ce qui signifie que le marché anticipe un assouplissement à court terme, et s'attend par conséquent à un discours très "accommodant" de la part de Jerome Powell. Jeudi, c'est la Banque d'Angleterre qui tranchera sur sa politique monétaire, mais sans faire injure à Carney…
 
Alors que l'hypothèse d'une guerre commerciale longue entre la Chine et les Etats-Unis se dessine, les places financières continuent à penser qu'une baisse des taux de la Fed est la solution aux problèmes économiques qui se profilent. A moins que Donald Trump ne soit le remède ultime. "L'économie Trump fait tomber des records et a encore de beaux jours devant elle… Mais si n'importe qui d'autre que moi arrive aux affaires en 2020 (et je connais très bien la concurrence), il y aura un effondrement du marché comme on n'en a jamais vu jusqu'ici", a écrit samedi le Président américain sur Twitter.

Le CAC40 a démarré en hausse de 0,09% à 5372 points.
 
Les temps forts économiques du jour
 
Le programme est maigre en ce lundi. Aux Etats-Unis, l'indice d'activité Empire State (14h30) sera suivi de l'indice NAHB des prix immobiliers (16h00).
 
L'euro se négocie 1,1219 USD (+0,04%), tandis que l'once d'or est ferme à 1342 USD. Le pétrole baisse légèrement, à 52,60 USD pour le WTI et à 62,15 USD pour le Brent. Le rendement de l'obligation d'Etat américaine à 10 ans se redresse à 2,105%. Le Bitcoin a manifestement repris son ascension puisque la cryptomonnaie se traite désormais à 9183 USD, en hausse de 2,3%.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • ABN Amro : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 22,80 à 21,80 EUR.
  • BAT : J.P. Morgan passe de neutre à souspondérer en visant 2600 GBp.
  • Continental : J.P. Morgan passe de neutre à souspondérer en visant 119 EUR.
  • DBV Technologies : Goldman Sachs démarre le suivi à l'achat en visant 25 EUR.
  • Electricité de France : Macquarie démarre le suivi à neutre environ 12 EUR.
  • Engie : Macquarie démarre le suivi à neutre en visant 13 EUR.
  • Eurobank : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 0,94 EUR.
  • Ferrari : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 125 à 130 EUR.
  • ING Groep : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 14,50 à 15 EUR.
  • KBC : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 70,50 à 66,20 EUR.
  • National Bank : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 2,80 EUR.
  • Piraeus Bank : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 3 EUR.
  • Ryanair : AlphaValue reste à accumuler avec un objectif de cours réduit de 12,40 à 11,90 EUR.
  • Société Générale : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 34,10 à 30,10 EUR.
  • Soitec : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 104 à 117 EUR.
  • Yara : J.P. Morgan passe de surperformance à neutre en visant 400 NOK.
 
L’actualité des sociétés
 
Nissan prévoirait finalement d'attribuer à Renault plusieurs sièges au sein de ses comités de gouvernance, après la colère du Français d'en être tenu à l'écart. GPA (Casino) a finalement cédé ses 36% dans Via Varejo pour l'équivalent de 525 millions d'euros, un peu plus que prévu. Airbus maintient un léger suspense sur un A321 à très long rayon d'action, mais devrait en dire plus lors du salon du Bourget qui démarre cette semaine. Kering a lancé la seconde phase de son programme de rachat d'actions, portant sur 0,5% de son capital, qui a vocation à être annulé. La Caisse des dépôts a renforcé à 8% ses positions au capital d'Euronext en rachetant des actions détenues par ABN Amro et Société Générale. Schneider Electric a signé un protocole d'entente avec l'entreprise nigériane EM-ONE Energy Solutions pour créer une filière industrielle africaine de mini-grids. Manutan a racheté Kruizinga, spécialiste de la distribution en ligne d'équipements de stockage de transport au Benelux. Cerenis a levé 0,96 million d'euros en plaçant 3 millions d'actions à 0,32 EUR auprès d'investisseurs ciblés.
 
La mise au ban d'Huawei par les Etats-Unis pourrait entraîner une baisse de 40 à 60% de ses ventes mondiales de smartphones, selon Bloomberg. La justice américaine devrait rendre cette semaine sa décision sur le projet de rapprochement entre T-Mobile US et Sprint, selon Reuters, tandis que le New York Times croit savoir que l'avis sera positif. Reuters a appris que la FAA pourrait démarrer des essais avec le B737MAX de Boeing et son nouveau logiciel dès cette semaine. Le spécialiste de la vente en ligne de produits pour animaux Chewy s'envole de 59% pour son entrée à Wall Street. Selon le Financial Times, la Deutsche Bank préparerait une "bad bank" de 50 milliards d'euros, qui marquerait le début de la fin des activités de trading de l'établissement. Lufthansa a prévenu que ses résultats seront inférieurs aux attentes à cause de performances décevantes en Europe. Goldman Sachs a prévu de marier quatre entités dédiées au Private Equity, pour accroître sa force de frappe dans la spécialité. Nordic Capital prend le contrôle de l'américain ArisGlobal. AGL Energy abandonne son projet de rachat du groupe de télécommunications en difficultés Vocus Group.