Marketmind : "Notre monnaie" et les couteaux qui tombent

26/09/2022 | 22:13

La peur et la fragilit qui balaient les marchs mondiaux peuvent tre rsumes par une citation vieille de 50 ans sur le dollar, prononce par le secrtaire au Trsor amricain de l'poque, et par la maxime populaire des investisseurs selon laquelle les ustensiles de cuisine pointus obissent aux lois de la gravit.

"Le dollar est notre monnaie, mais c'est votre problme", a dclar John Connally ses homologues du G10 en novembre 1971.

Ce qui tait vrai l'poque a rarement t aussi pertinent depuis, car la remonte fulgurante du dollar sur les marchs mondiaux des devises laisse une trane de destruction dans son sillage. Lundi, les projecteurs taient braqus sur Londres et Pkin, mais quelle sera la prochaine tape ?

Le chaos boursier du Royaume-Uni est au cur des marchs mondiaux, mais a un impact particulier sur l'Asie via les rserves de change. Quelque 625 milliards de dollars de rserves de change mondiales sont en livres sterling, la plupart probablement en gilts. Les banques centrales asiatiques sont de gros dtenteurs de rserves - et les gilts et la livre sterling se font laminer.

La banque centrale chinoise, quant elle, a dclar lundi qu'elle augmenterait les rserves de risque de change pour les institutions financires lorsqu'elles achtent des devises sur le march terme, les faisant passer de zro 20 %. Le yuan est tout de mme tomb son plus bas niveau en deux ans et demi.

"N'essayez pas d'attraper un couteau qui tombe" est un conseil judicieux, bien qu'vident, pour tout participant au march. Avec la vente de presque tous les actifs financiers et marchs l'exception du dollar, la plupart des investisseurs s'accrochent ce dernier pour sauver leur vie.

Les actions mondiales ont chut cinq jours de suite, et neuf des dix derniers. Quelque 23 000 milliards de dollars de capitalisation boursire ont t perdus cette anne. Quelqu'un est-il prt essayer d'attraper ce couteau ?

Les conditions financires mondiales sont les plus serres depuis 2009, selon Goldman Sachs. Avec le dollar et les rendements obligataires amricains toujours en hausse, et la chute des actions mondiales qui s'acclre, les conditions vont probablement se dtriorer avant de s'amliorer.

Graphiques : Capitalisation boursire des actions mondiales -

Dveloppements cls qui pourraient fournir plus de direction aux marchs mardi :

Sentiment du consommateur sud-coren (septembre)

IPP des services au Japon (aot)

(Reportage de Jamie NcGeever Orlando, Floride ; Montage de Rosalba O'Brien)

(Reuters) - Un regard sur la journe venir sur les marchs asiatiques par Jamie McGeever

Zonebourse avec Reuters 2022
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