Pourquoi le sentiment des métaux industriels s'est effondré

01/07/2022 | 16:47

Les prix des métaux industriels viennent de connaître leur plus gros trimestre de baisse depuis de nombreuses années, le marché reflétant l'exposition aux blocages du COVID de la Chine, à l'inflation, à la hausse des taux d'intérêt et au ralentissement de la croissance.

La rapidité et l'ampleur de la chute ont été inattendues et reflètent en partie la vente de métaux tels que l'aluminium et le nickel achetés en prévision de ruptures d'approvisionnement en matériaux en provenance de Russie, qui ne se sont pas matérialisées, après l'invasion de l'Ukraine.

"L'offre de métal augmente parce qu'elle a été incitée. La demande ralentit et la tendance est aux excédents", a déclaré Julian Kettle, vice-président des métaux et des mines chez le consultant Wood Mackenzie.

JUSQU'OÙ LES PRIX DES MÉTAUX ONT-ILS CHUTÉ ?

Les prix de l'aluminium sur le London Metal Exchange (LME) ont plongé de 30 % au deuxième trimestre, la plus grande perte trimestrielle depuis la crise financière de 2008.

Le cuivre a chuté de 20 % au deuxième trimestre, la plus grande perte trimestrielle depuis 2011, lorsque la bulle créée par les mesures de relance massives de la Chine a éclaté.

Le zinc a dégringolé de 24 % et le plomb de 21 % au deuxième trimestre, les plus fortes pertes trimestrielles depuis 2010 et 2011 respectivement.

L'étain et le nickel se sont effondrés de 38 % et 29 % respectivement au deuxième trimestre, les plus fortes chutes jamais enregistrées.

À l'exception du plomb, les cinq autres métaux ont atteint des sommets en mars, les marchés ayant intégré les attentes de déficits dus à une forte demande et à des goulets d'étranglement dans les régions productrices.

À QUOI SERVENT LES MÉTAUX INDUSTRIELS ?

Le cuivre est vital pour conduire l'électricité et est utilisé dans l'électronique, les produits blancs, les voitures et les bâtiments, le zinc est utilisé pour galvaniser l'acier et le plomb est un composant des batteries utilisées dans les voitures à moteur à combustion interne.

L'aluminium est crucial pour le transport, l'emballage et la construction, l'étain est utilisé dans l'électronique et les semi-conducteurs, tandis que le nickel est utilisé pour fabriquer de l'acier inoxydable et des batteries de véhicules électriques.

QU'EST-IL ARRIVÉ À LA DEMANDE ?

Le blocage de la production en Chine, principal consommateur, a frappé l'industrie manufacturière et la demande de métaux, tandis que l'inflation galopante, la hausse des taux d'intérêt et la possibilité d'une récession ont sapé l'activité industrielle dans le monde entier.

La demande mondiale de cuivre devrait croître d'environ 2 % à 3 % cette année pour atteindre environ 26 millions de tonnes, après une croissance de 4 % à 5 % en 2021, et la demande d'aluminium devrait croître d'un peu plus de 2 % pour atteindre environ 71 millions de tonnes, après une croissance de 8 % l'année dernière.

La consommation de zinc devrait augmenter à un rythme tranquille de 1 % à 2 % cette année, contre 6 % à 7 % en 2021, et la demande de nickel devrait augmenter d'environ 5 % cette année, contre environ 15 % l'année dernière.

OÙ VONT LES APPROVISIONNEMENTS ?

Les approvisionnements en cuivre devraient augmenter de 3 à 5 % grâce à l'augmentation de la production dans les mines d'Amérique latine, d'Afrique et d'ailleurs, tandis que les approvisionnements en aluminium devraient augmenter de 3,5 %, principalement en Chine.

Les analystes de Macquarie estiment que les redémarrages et les nouvelles capacités d'aluminium en Chine au cours des cinq premiers mois de l'année sont respectivement de 2,4 millions de tonnes par an et d'un million de tonnes par an.

"Nous prévoyons que la capacité de fusion opérationnelle atteindra 42,5-43,00 millions de tonnes par an d'ici la fin de l'année", ont-ils déclaré.

L'augmentation de la production de nickel dans le principal producteur, l'Indonésie, est susceptible d'accroître les approvisionnements mondiaux de 14 à 18 % pour atteindre plus de 3,1 millions de tonnes cette année.

Les approvisionnements en zinc devraient stagner, en partie à cause des réductions de production en Europe dues aux prix record de l'électricité.

© Zonebourse avec Reuters 2022
Copier lien
Dernières actualités sur "Economie & Forex"
08/08
08/08
08/08
08/08
08/08