Quels ETF choisir pour investir dans les valeurs moyennes ?

En préambule, voilà à quoi ressemble un graphique comparant sur deux ans l'intouchable Nasdaq 100 (jaune), le Russell 2000 (rouge), le STOXX Europe 600 (rose) et le CAC Mid&Small (bleu). Les petites capitalisations américaines s'en sortent au final assez honorablement par rapport aux indices européens, mais l'écart s'est malgré tout considérablement creusé entre grosses et petites valeurs aux Etats-Unis. Dernière remarque, le concept de valeur moyenne diffère d'un continent et d'un fournisseur d'indices à l'autre, aussi ne soyez pas surpris de découvrir des entreprises que vous considérez comme majeures dans certaines sélections.

Des ETF enregistrés en Europe avec des encours conséquents, exposés à la thématique des petits et moyennes capitalisations :

• Vanguard FTSE 250 GBP (VMID pour la version distribution, VMIG pour la version accumulation). Un fonds indiciel qui, comme son nom l'indique, permet de s'exposer aux entreprises britanniques présentes dans l'indice FTSE250, en GBP. Ses frais sont très faibles (0,1%). Principales positions : The Weir, F&C Investment, Direct Line, Pershing Square, Hiscox.
• iShares MSCI World Small Cap (WSML). Cet ETF en USD est exposé aux petites capitalisations mondiales, avec un ticket d'entrée à 0,35%, mais une forte domination de valeurs américaines (57,7% du fonds). Plug Power, Caesars Entertainment, Penn National, Nuance Communications, Charles River.
• iShares MDAX DE (MDAXEX). Pourquoi ne pas suivre des valeurs moyennes allemandes, dont certaines apparaissent malgré tout comme des poids lourds européens ? Ce fonds en euros a un coût relativement élevé pour la catégorie (0,51%), mais il est très liquide. Principales positions : Airbus, Zalando, Siemens Energy, Symrise, HelloFresh.
• Xtrackers Russell 2000 (XRSU) ou SPDR Russell 2000 (R2US). Deux trackers sur les petites valeurs américaines, en USD, liquides et affichant des frais de 0,3%. Principales positions : Penn National Gaming, Caesars Entertainment, Novavax, Churchill Downs, Mirati.
• iShares SMIM CH (CSSMIM) ou UBS ETF CJF-SMIM. Les petites et moyennes valeurs helvétiques, en CHF. Pour un ticket de 0,45% chez iShares et de 0,25% chez UBS. Principales positions : Logitech, Sonova, Straumann, Julius Bär, Kuehne + Nagel.
• iShares Smallcap S&P600 (IDP6). Un panier de small caps américaines pour ce produit en USD, dont les frais sont de 0,4%. Principales positions : Capri Holdings, Neogenomics, Cleveland-Cliffs, Yeti, Omnicell.
• Xtrackers MSCI Europe Small Cap (XXSC). Un tracker paneuropéen coté à Londres en GBP, avec des frais de 0,3%. Principales positions : HelloFresh, Euronext, Kesko, Bechtle, Tecan.

Quelques ETF plus exotiques mais moins liquides :

• iShares FTSE Italia Mid-Small (IPIR). Un ETF exposé aux mid&small italiennes, avec des frais de 0,33%. Principales positions : Reply, De'Longhi, Brembo, Cerved, Iren.
• VanEck Vectors AMX (TMX). Une exposition aux valeurs moyennes principalement néerlandaises. 0,35% de frais. Principales positions : Signify, Warehouses de Pauw, Aalberts, BE Semiconductor, Jde Peet's.
• Lyxor 1 SDAX (E905). Cet ETF suit le SDAX allemand. De taille modeste, il nécessite 0,7% de ticket d'entrée, mais permet d'éviter les "grosses valeurs moyennes" allemandes. Principales positions : ADO Properties, Encavis, Hypoport, Befesa, Jungheinrich.
• Lyxor PEA PME (PEAP). Un tracker de valeurs françaises éligible au dispositif PEA PME avec des frais à 0,50%. Principales positions : Soitec, Getlink, McPhy, Novacyt, Trigano.
• Lyxor CAC Mid 60 (CACM). Pour être exposé à la seconde moitié du SBF120, ce tracker est accessible via 0,5% de frais. Principales positions : Euronext; Amundi, Groupe Seb, Covivio, Rubis.

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