Les actions mondiales ont perdu plus de 20 000 milliards de dollars en valeur depuis qu'elles ont atteint des sommets en janvier.
La plupart des grands marchés sont fermement ancrés en territoire de marché baissier alors que les décideurs politiques s'efforcent de maîtriser l'inflation galopante sans écraser la croissance naissante.
Cependant, les variations de prix sur un demi-mois depuis 1930 montrent que les deux premières semaines de juillet ont historiquement proposé les meilleurs rendements de l'année pour les investisseurs du S&P 500.
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Après trois trimestres consécutifs de baisse pour les actions du S&P 500, l'indice ayant perdu20% depuis le début de l'année, certains investisseurs se disent prêts à acheter le creux de la vague. Le S&P 500 a légèrement augmenté de 0,16 % jusqu'à présent ce mois-ci.
Alors que la volatilité continue d'être un frein pour les actions mondiales, une enquête de JP Morgan a montré que deux tiers des investisseurs sont susceptibles d'augmenter leur exposition aux actions en juillet.
L'histoire propose des motifs d'espoir à court terme dans un contexte morose pour les actions, a déclaré Paul O'Connor, responsable des actifs multiples chez Janus HendersonInvestors.
"Nous voyons des ventes à découvert record, nous voyons un très gros rééquilibrage des actions se produire, probablement... en Europe et aux États-Unis. Naturellement, il s'agit simplement d'un rééquilibrage parce que nous avons eu une si grosse chute des actions", a-t-il déclaré.
Au cours de la dernière semaine de juin, 5,8 milliards de dollars supplémentaires ont quitté les actions mondiales, les flux sortants des marchés boursiers développés dépassant ceux des marchés émergents, selon les chiffres de BofA.
PAS DE PLACE POUR SE CACHER
Les six premiers mois de l'année ont été brutaux pour les investisseurs. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que la stratégie de portefeuille 60/40, qui suit une technique de portefeuille standard consistant à conserver 60 % de ses actifs en actions et 40 % en titres à revenu fixe, a enregistré son pire rendement semestriel depuis 1932, avec une baisse de 17 %.
UBS a suggéré de profiter de la liquidation des actions et de la volatilité pour constituer de manière sélective des positions à plus long terme.
Dans un environnement d'inflation élevée, la banque suisse a déclaré que les valeurs de valeur, y compris l'énergie et les actions britanniques, pourraient continuer à surperformer, surtout si la confiance s'accroît quant à la capacité des bénéfices des entreprises à rester résistants.
Mais les participants aux marchés conseillent la prudence, anticipant quelques mois de tempête pour les actifs à risque, dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et de préoccupations concernant la croissance économique.
Les craintes de récession, l'augmentation du coût de la vie maintiennent les consommateurs sur leurs gardes, tandis qu'une flambée des prix du gaz naturel et une série d'indicateurs économiques ont ravivé les inquiétudes sur la santé de l'économie mondiale.
"Le problème est que si nous regardons au-delà de cette (fenêtre de quinze jours), les choses semblent délicates", a déclaré M. O'Connor. Son équipe utilisera toute hausse potentielle saisonnière en juillet pour vendre dans le rallye.
UBS et Goldman Sachs ont tous deux recommandé de renforcer les défenses contre un éventuel effondrement économique, qui entraînerait un affaiblissement des prévisions de bénéfices des entreprises.
