Taux : détente dans sillage arbitrage 'risk-off', sauf Canada

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06/02/2018 | 19:25
(CercleFinance.com) - Nouvelle séance volatile sur les marchés de taux qui balancent entre tentative de rebond technique ('fuite vers la sécurité') et liquidations (anticipations inflationnistes) dans le cadre de la tendance de fond baissière en vigueur depuis le 29 septembre dernier.

Nos OAT se détendent de -4Pts à 0,967%, les Bunds de -4,5Pts à 0,698%, les 'bonos' espagnols affichent -3Pts à 1,432% et les BTP italiens -4Pts à 1,991%... et les 'Gilts' britanniques s'améliorent de 1,56% vers 1,525%.
Cette embellie ne signifie en aucun cas que la confiance est revenue et que les anticipations inflationnistes se sont éteintes.

Outre-Atlantique, le 'chiffre du jour' témoigne d'une nouvelle dégradation du commerce extérieur avec un déficit qui s'accroît de +6% en décembre (surtout vis à vis de la Chine, du Mexique et de... l'Italie), probablement d'autre part sous l'impact de la hausse du pétrole.

Les T-Bonds US partent un peu dans tous les sens avec une spectaculaire détente des rendements en début de journée, le '2 ans' retombant sous 2% pour se redresser vers 2,07% ce soir, le '10 ans' chutant vers 2,65% avant de se retendre de +12Pts à 2,77% (contre 2,795% la veille).

La 'surprise' du jour provient du Canada avec un '10 ans' qui se dégrade sévèrement de +6Pts à 2,352%.

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