Uneasy Chair

30/11/2022 | 12:04

Un regard sur la journe venir sur les marchs amricains et mondiaux de Mike Dolan.

Alors que la dsinflation s'installe et que la rcession menace, le prsident de la Rserve fdrale, Jerome Powell, pourrait devoir dlivrer un autre message inconfortable de resserrement montaire avant que la Fed ne s'installe pour sa dernire runion de l'anne.

Les marchs mondiaux seront sous le charme du discours de Powell 13 h 30, heure de Washington (18 h 30 GMT), notamment parce qu'il s'agit de l'une des dernires pices du puzzle avant la priode d'interdiction que la Fed s'est impose avant sa dcision politique du 14 dcembre.

Mais moins qu'il n'aille l'encontre du point de vue de ses collgues, M. Powell renforcera probablement les attentes du march quant une diminution de l'ampleur des hausses des taux d'intrt, tout en indiquant un taux final de 5 % ou plus l'anne prochaine et en repoussant les espoirs d'un assouplissement prcoce partir de l.

Alors que l'inflation semble avoir dpass son pic, les marchs du travail restent trs tendus et Powell s'exprime avant un autre rapport national crucial sur l'emploi vendredi. Toutefois, il aura un aperu mercredi de l'enqute ADP sur les salaires du secteur priv de ce mois-ci, ainsi qu'une lecture des offres d'emploi troitement surveilles.

Les attentes des marchs terme concernant les taux maximums de la Fed en mai prochain sont repasses au-dessus de 5% avant le discours, avec environ 35 points de base de rductions de taux d'ici la fin de l'anne. Les rendements du Trsor dix ans sont rests stables 3,70 % et les contrats terme sur les actions de Wall Street sont rests pratiquement stables aprs avoir cltur dans le rouge mardi pour la troisime journe conscutive.

Alors que le chef de la Fed de New York, John Williams, a indiqu cette semaine que les rductions de taux n'interviendraient pas avant 2024, les conomistes de Bank of America ont estim mardi qu'une rcession frappant au milieu de 2023 pourrait forcer cette rduction peu aprs.

Beaucoup s'attendent ce que M. Powell se concentre aujourd'hui sur l'horizon plus long terme des taux d'intrt, d'autant plus que le dbat de longue haleine sur un ventuel relvement de l'objectif d'inflation de 2 % a refait surface en arrire-plan cette semaine.

Les espoirs d'un pic de l'inflation mondiale ont t renforcs mercredi par des donnes montrant que la croissance des prix la consommation dans la zone euro a recul plus que prvu, passant de 10,6 % en octobre 10 % ce mois-ci, ce qui a fait remonter les actions et obligations en euros ainsi que la devise.

Le dollar a recul un peu, notamment par rapport au yuan chinois.

Les actions de Chine et de Hong Kong ont tendu leurs gains mercredi, les participants au march ayant salu un assouplissement des mesures COVID-19 dans la ville de Guangzhou.

La

ville de Guangzhou a assoupli les rgles de prvention de la COVID dans plusieurs districts - mme si les protestations et les affrontements avec la police se sont intensifis - compensant les rsultats plus sombres de l'activit des usines et du secteur des services pour ce mois

L'

activit des usines chinoises s'est contracte un rythme plus rapide ce mois-ci, leste par les restrictions de la COVID et le ralentissement de la demande mondiale.

Les principaux dveloppements qui pourraient orienter les marchs amricains plus tard dans la journe de mercredi :

* Donnes amricaines ADP de novembre sur la masse salariale du secteur priv et donnes JOLTS d'octobre sur les offres d'emploi, rvision du PIB du troisime trimestre, commerce international d'octobre, investissements dans le commerce de dtail et les entreprises, ventes de logements en attente

* Le prsident de la Rserve fdrale amricaine, Jerome Powell, s'exprime Washington. Les gouverneurs de la Fed, Michelle Bowman et Lisa Cook, prennent tous deux la parole.

* La Rserve fdrale amricaine publie le Livre Beige sur les conditions conomiques

* Rsultats des entreprises amricaines : Salesforce, Synopsys, Hormel Foods

* Le prsident amricain Joe Biden accueille le prsident franais Emmanuel Macron pour une visite d'tat aux

tats-Unis


Graphic : Ce que Wall street pense des messages de la Fed


Graphique : Les analystes abaissent les prvisions du Brent et du WTI pour 2023


Graphic : L'activit des usines chinoises chute en novembre


Graphic : Baisse de l'inflation dans la zone euro

Zonebourse avec Reuters 2023
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