Exclusif : BlackRock et l'entreprise à chèque en blanc de Mustier s'intéressent à la branche de gestion de fonds du Credit Suisse - sources

09/04/2021 | 19:33

BlackRock et l'entreprise à chèque en blanc de Jean-Pierre Mustier font partie des investisseurs qui ont manifesté leur intérêt pour la branche de gestion d'actifs de Credit Suisse, ont déclaré trois sources à Reuters, alors que le créancier suisse explore les options pour cette unité après une série de scandales coûteux.

La société d'investissement américaine State Bourse Corp envisage également une offre concurrente pour tout ou partie de l'activité de gestion de fonds de la banque suisse, tandis que des gestionnaires d'actifs européens, dont l'allemand DWS, attendent dans les coulisses, ont déclaré les sources, sous couvert d'anonymat.

L'entreprise à chèque en blanc de l'ancien patron d'UniCredit, Pegasus Europe, qui se concentre sur les investissements dans les services financiers, devrait être cotée à Amsterdam entre fin avril et début mai, selon deux sources.

Une porte-parole de Credit Suisse a déclaré que la banque n'avait pas l'intention de vendre tout ou partie de ses activités de gestion d'actifs. BlackRock, State Bourse, DWS et Pegasus Europe ont tous refusé de commenter.

La deuxième plus grande banque suisse a été ébranlée par son exposition aux effondrements de Greensill Capital et Archegos Capital Management, avec une charge de 4,4 milliards de francs suisses (4,75 milliards de dollars) frappant son bilan après qu'Archegos n'ait pas respecté ses engagements de marge.

L'ampleur de la charge - près de trois fois le bénéfice de la banque d'investissement l'année dernière - et la chute de 25 % de ses actions depuis la fin février signifient que le patron de Credit Suisse, Thomas Gottstein, doit prendre des mesures radicales.

Selon les sources, le Credit Suisse n'en est qu'aux premiers stades d'une révision stratégique de sa branche de gestion d'actifs et n'a pas encore entamé de discussions approfondies avec les parties intéressées.

La banque devra attendre que l'ancien patron de Lloyds, Antonio Horta-Osorio, prenne la présidence du conseil d'administration en mai avant de prendre une décision sur la vente ou la scission de l'unité, ont indiqué les sources, tout en précisant qu'aucun accord n'était certain.

La dernière série de problèmes du Credit Suisse a commencé lorsque sa branche de gestion d'actifs a été contrainte de suspendre 10 milliards de dollars de fonds de la chaîne d'approvisionnement qui avaient investi dans des obligations émises par Greensill Capital, après que la société britannique a perdu la couverture d'assurance de ses prêts.

"Ils ont entamé des discussions avec certaines des parties, mais pas de due diligence, pas encore de data room. Certains des acheteurs potentiels veulent l'ensemble de l'activité, d'autres seulement certaines parties", a déclaré l'une des sources, faisant référence à l'unité de gestion d'actifs de la banque.

"Credit Suisse est toujours en mode crise et ils n'ont pas encore décidé comment procéder".

OVERHAUL

En mars, Credit Suisse a annoncé une refonte de l'unité de gestion d'actifs dans le cadre des retombées de la débâcle de Greensill, en faisant appel à Ulrich Koerner, ancien cadre d'UBS, pour diriger l'unité et en la séparant de la gestion de fortune internationale.

Il a déclaré à l'époque que la création d'une division de gestion d'actifs distincte servirait à souligner son importance stratégique pour la banque.

M. Gottstein a également évoqué la perspective de se séparer de cette activité dans une interview accordée à Bloomberg Television en mars, déclarant que l'idée de séparer l'unité faisait "potentiellement partie du plan" et que "la création d'une société holding autour de cette activité pourrait être une solution que nous envisageons".

L'activité de gestion de fonds de la banque avait 440 milliards de francs suisses d'actifs sous gestion en 2020 et une perte avant impôts de 39 millions de francs suisses.

Les sources ont déclaré que l'activité pourrait être évaluée à environ 3,7 à 4 milliards de dollars, l'une d'entre elles ajoutant que Credit Suisse est susceptible d'opter pour une transaction en espèces et en actions qui lui permettrait d'extraire des rendements futurs de l'activité.

"Une cession potentielle de l'activité de gestion d'actifs du Credit Suisse a été discutée par le passé", a déclaré Filippo Alloatti, gestionnaire de portefeuille et analyste de crédit chez Hermes. "Ils ont eux-mêmes considéré que l'activité manquait d'envergure et ont discuté de la fusionner avec quelqu'un d'autre."

On s'attend à ce que Credit Suisse essaie de conserver une participation dans toute transaction impliquant l'activité, qui pourrait également être scindée et cotée à Zurich, selon les sources.

L'entreprise pourrait également être cotée en bourse par le biais d'un accord avec une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC), impliquant potentiellement le véhicule de Mustier ou une autre entreprise à chèque en blanc, ont-elles ajouté.

L'homme le plus riche de France, Bernard Arnault, parraine la SPAC de Mustier avec la société d'investissement française Tikehau Capital et l'ancien banquier Diego De Giorgi, qui a travaillé étroitement avec le nouveau patron de la banque d'investissement de Credit Suisse, Christian Meissner, à Bank of America.

Des discussions formelles avec Mustier ou son équipe ne peuvent avoir lieu avant que Pegasus Europe ne finalise sa cotation à Amsterdam en raison de restrictions réglementaires.

L'ancien directeur général de Credit Suisse, Tidjane Thiam, lève également environ 250 millions de dollars pour sa propre société SPAC afin d'investir dans des entreprises de services financiers dans les pays développés et en développement.

(1 dollar = 0,9262 franc suisse)

© Zonebourse avec Reuters 2022
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