Peu avant l'été dernier, le groupe de Mukesh Ambani et AXA annonçaient le début de leurs négociations en vue d'un transfert de participation : Reliance Industries Limited (RIL) et sa filiale Reliance Industrial Infrastructures Limited (RIIL) souhaitaient racheter à Barthi Enterprises ses participations dans Barthi AXA Life et Barthi AXA General Insurance sur le marché indien.

L'opération aurait permis à Reliance de devenir le nouveau partenaire principal d'AXA en Inde. Une option aurait permis à AXA de grimper à 50% dans les deux sociétés. A la suite de cette transaction, RIL et RIIL auraient pu acquérir respectivement 57% et 17% de chacune des compagnies d'assurance. Quelle que soit l'issue des discussions, AXA devait conserver ses participations de 26% dans chacune des coentreprises, ainsi que le contrôle sur leur gestion opérationnelle.

Abandon des négociations « d'un commun accord »
Dans le cadre de son plan stratégique à l'horizon 2015, l'assureur français ambitionne de réduire sa présence sur les marchés matures au bénéfice des pays émergents. En Inde, AXA a ainsi créé plusieurs coentreprises avec Bharti, en assurance-vie, en assurance dommages et en gestion d'actifs.

Mais après plusieurs semaines de discussions, AXA, Bharti et Reliance ont constaté leurs désaccords et ont mis un terme aux négociations, « d'un commun accord ». La situation demeure donc inchangée pour AXA, qui conserve sa participation de 26% au capital de Barthi AXA Life et Barthi AXA General Insurance.

Reliance a estimé que les conditions n'étaient pas réunies avec AXA et Bharti pour aboutir à une « vision à long terme » et une « gouvernance commune ».