Oddo maintient sa note de ' sous-performance ' sur le titre ABB, avec un objectif de cours inchangé de 24 CHF.
L'analyste pointe un 3e trimestre ' un peu léger et en ralentissement ', plusieurs divisions accusant le coup des perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
Le chiffre d'affaires trimestriel est ainsi ressorti à 7 Mds$ quand le consensus tablait sur 7.3 Mds$. Le bénéfice net (652 M$) s'est aussi établi 2% sous les attentes.
Ainsi, le groupe révise à la baisse sa croissance annuelle, ciblant 6-8% contre 10% auparavant. 'Nous estimons que ce ralentissement risque de s'amplifier encore début 2022', prévient Oddo.
A ce stade, le consensus table sur une croissance de 9% en 2021 et de 6% en 2022.
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ABB Ltd figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de biens d'équipements industriels. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits et systèmes de transmission et de distribution électriques (67,2%) : transformateurs, produits de distribution électrique moyenne tension (disjoncteurs, interrupteurs, fusibles, capteurs, etc.) et haute tension (condensateurs, interrupteurs, etc.) et systèmes automatiques destinés aux centrales électriques. ABB Ltd propose également des services d'installation clés en main de systèmes de transmission ;
- systèmes d'automatisation (30,6%) : systèmes de protection électrique et instruments de mesure et de contrôle des fluides, systèmes de contrôle des processus de production (destinés principalement aux industries pétrolière et gazière, chimique et pharmaceutique, marine, minière et papetière). En outre, le groupe fabrique et commercialise des robots et des systèmes modulaires ;
- autres (2,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (35,9%), Chine (13,9%), Asie-Moyen Orient-Afrique (15,8%), Etats-Unis (25,6%) et Amériques (8,8%).