Bank of America a renouvelé mercredi sa recommandation d'achat sur Air Liquide, qu'il assortit d'un objectif de cours ramené de 170 à 160 euros, suite à l'organisation hier d'une série d'entretiens entre le directeur financier du groupe et des investisseurs.
Dans une note de recherche, BofA souligne que le dirigeant a mis en avant la résistance de l'activité du fabricant de gaz industriels, grâce à sa diversification à la fois en termes de zones géographiques (l'Europe représente moins de 40% des ventes) et de marchés (25% pour la santé et l'électronique), un phénomène renforcé selon lui par la bonne maîtrise de ses prix.
Conséquence, l'intermédiaire dit maintenir inchangées ses estimations de résultats pour 2022 en dépit de la dégradation de la conjoncture économique.
Son objectif de cours, abaissé suite à la récente dévalorisation des marchés boursiers, fait encore apparaître un potentiel haussier de l'ordre de 35%, fait-il par ailleurs remarquer.
D'après l'analyste, Air Liquide reste un dossier 'sous-évalué' en dépit de ses atouts dans la transition énergétique, allant du captage du CO2 à l'efficacité énergétique en passant par la production d'hydrogène.
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L'Air Liquide figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- production de gaz industriels et médicaux (95,5%) : oxygène, azote, hydrogène, gaz de synthèse. En outre, le groupe fournit des équipements et des services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gaz et des liquides chimiques, des services de soins à domicile et d'hygiène hospitalière et des équipements de salles d'opération. Le CA par marché se ventile entre industries (75,1%), santé (15,5%) et électronique (9,4%) ;
- autres (4,5%) : activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (12,4%), Europe (25,9%), Etats-Unis (32,3%), Amérique (5,6%), Asie-Pacifique (20%), Afrique et Moyen Orient (3,8%).