Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Assystem avec un objectif de cours inchangé à 43 euros, après une publication des résultats 2021 sans surprise, mais qui confortent ses prévisions sur 2022 et au-delà.
'Le groupe attend une forte dynamique sur le nucléaire dès 2023 (maintenance du parc installé, accélération portée par le new build) avec un plateau à un niveau très élevé sur 2035-2050', souligne le bureau d'études.
Oddo se dit aussi conforté par 'la recovery rapide sur Expleo, qui permet d'envisager 'sereinement' une opportunité de sortie en 2025 au plus tard (probablement plus tôt), ce qui devrait permettre de revaloriser le groupe (au niveau du prix, et de la décote de holding)'.
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Assystem figure parmi les 1ers groupes français d'ingénierie et de conseil en innovation. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- ingénierie des infrastructures complexes : à destination des secteurs du nucléaire, de l'énergie conventionnelle, du transport, etc.
- mise à disposition de consultants spécialisés : à destination du secteur de l'énergie pétrolière et gazière.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (64,9%), Europe (17,2%) et Asie-Moyen Orient-Afrique (17,9%).
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