Zurich (awp) - Le sous-traitant automobile Autoneum a convenu de racheter les activités Automotive de son concurrent allemand Borgers, spécialisé notamment dans les passages de roue et coques pour cabines de camions ou coffres de voitures. L'opération valorise la firme de Rhénanie-du-Nord-Westphalie à 117 millions d'euros (près de 116 millions de francs suisses), indique lundi l'industriel winterthourois.

En 2021, la société rachetée, dont la maison-mère allemande fait depuis octobre l'objet d'une procédure de défaut de paiement, avait enregistré un chiffre d'affaires de 610 millions d'euros grâce à ses 4700 employés. L'état de la rentabilité du groupe allemand n'a pas été mentionné.

Autoneum a négocié de nouveaux prix et termes de livraison avec ses clients pour assurer une rentabilité durable, assure le communiqué.

Les deux principaux actionnaires d'Autoneum, Artemis Beteiligungen et PCS Holding, ont d'ores et déjà convenu de participer - proportionnellement à leurs engagements respectifs - à une augmentation de capital d'environ 100 millions de francs suisses destinée à financer la transaction.

La reprise sera dans l'immédiat couverte par une nouvelle ligne de crédit, venue compléter l'emprunt syndiqué de 350 millions de francs suisses renouvelé en octobre dernier. Autoneum espère pouvoir finaliser le rachat dès avril et doit apporter une contribution immédiate en matière de bénéfice par action.

L'accord entre Autoneum et Borgers porte sur les activités de ce dernier outre-Rhin et les filiales française, polonaise, suédoise, espagnole, tchèque, britannique et étasunienne. La question de la coentreprise chinoise du groupe de Bocholt reste pour l'heure en négociation.

Acquisition très complémentaire

La consolidation du secteur, attendue depuis longtemps, gagne en intensité, avec Autoneum jouant un rôle de choix, commente la banque Vontobel. Par ailleurs, cette transaction démontre que le groupe de Winterthour surmonte mieux que ses concurrents la difficile situation de l'industrie automobile. Borgers, devrait permettre d'étoffer les recettes d'Autoneum de plus d'un tiers.

Le chiffre d'affaires d'Autoneum avait reculé de 0,2% à 888,7 millions de francs suisses sur les six premiers mois de l'année dernière.

"La logique derrière cette acquisition est évidente et les portefeuilles sont très complémentaires. Même sans mention à la rentabilité, le prix payé ne constitue pas une gageure étant donné les synergies attendues", indique Arben Hasanaj.

Même son de cloche du côté de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), qui juge que l'acquisition convient parfaitement pour Autoneum. L'augmentation de capital montre cependant le bas niveau des capitaux propres du fournisseur de l'industrie automobile de Winterthour, pointe du doigt l'analyste Walter Bamert.

A la Bourse, l'action Autoneum a fini en hausse de 6,5% à 114,80 francs suisses, dans un SPI en progression de 0,72%.

jh/lk