Bigben : Midcap plus pessimiste sur la valorisation
Le 26 octobre 2021 à 10:41
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Midcap a réduit son objectif de cours de 26 euros à 19 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Bigben après l’annonce des revenus semestriels. Le bureau d’études signale qu’ils sont ressortis un peu en dessous de ses attentes. L’atterrissage post covid est un peu plus fort qu’anticipé et le broker a révisé à la baisse ses prévisions pour le pôle jeux vidéo (Nacon) pour l’exercice, avec un chiffre d’affaires désormais attendu à 182 millions d’euros contre198 millions d’euros auparavant.
L'analyste a abaissé sa valorisation de Bigben suite à la baisse du cours de Nacon, la morosité du principal comparable sur la partie Telco (Cellularline) et la prise en compte d'une décote de holding de 15%.
Bigben Interactive figure parmi les leaders européens de la conception et de la distribution d'accessoires pour consoles de jeux vidéo. Le CA par activité se répartit comme suit :
- conception et distribution d'accessoires pour consoles de jeux vidéo (53,6%) : manettes, volants, cartes mémoire, pistolets, etc. En outre, le groupe développe une activité d'édition de logiciels de jeux vidéo ;
- conception et distribution d'accessoires pour téléphones mobiles (34,6%) ;
- développement et vente de produits audio électroniques grand public (11,8%) : chaînes Hi-Fi, lecteurs MP3, radios, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45%), Europe (28,1%), Amérique du Nord (20,7%), Asie (6,1%) et Afrique (0,1%).