Fournisseur de données qualifiées pour les instituts d’études et de agences media, Bilendi publie ses premiers résultats intégrant l’acquisition de son concurrent allemand Respondi. Une acquisition plus importante que les autres dans l’atteinte de ses objectifs 2026, à savoir 100 M€ de CA et une marge d’EBITDA comprise entre 20 et 25 %. Rencontre avec Marc Bidou, son PDG et fondateurs, à l’occasion de l’évènement Investor Access qui se tient à Paris les 6 et 7 octobre. 

Source : Bilendi

Marc Bidou, quel premier bilan pouvez-vous faire de l’acquisition de Respondi ?  

" Nous sommes très satisfaits de l’acquisition de ce petit Bilendi allemand réalisée il y a un peu moins d’un an maintenant. Depuis, Respondi a dégagé des résultats 2021 un peu supérieurs à ce qui était annoncé, à savoir 16M€ de CA pour environ 15% de marge d’Ebitda et 10% de marge d’Ebit. Le processus d’intégration complète de Respondi (1 seule marque, 1 seul système d’information, 1 seul système comptable, etc.) avance bien et a déjà permis de gagner 170 points de base de marge d’Ebitda au 1er semestre sur le périmètre proforma. D’autres synergies restent à dégager puisque l’objectif de faire converger l’entreprise rachetée vers les niveaux de marge de Bilendi, à savoir plus de 20% de marge d’Ebitda annuelle. Compte tenu de ces bons résultats, le prix final d’ici 2024 devrait atteindre le plafond de 20.5M€ annoncé initialement. " 

Données Financières (source : CP Bilendi) 

Qu’est-ce que cette opération vous apporte commercialement ? 

" Respondi nous a permis de doubler en Allemagne et d’y occuper la place de n°1 ou n°1 ex-aequo. De même en France où Respondi réalisait un quart de son CA. Nous sommes ainsi incontournables sur ces deux marchés en concentration à l’instar de nos clients instituts de sondage qui font nécessairement appel à plusieurs fournisseurs. Enfin, notre position en Angleterre, un très gros marché où nous occupons une place de challenger, s’est vue renforcée par l’apport de clientèle de Respondi. Ainsi, le groupe totalise 1700 clients dont les 10 premiers ne dépassent pas les 30% du CA et le premier pas même 2M€." 

Pourquoi adoptez-vous un ton prudent concernant les prochains trimestres ? 

" Même s’il est encore trop tôt pour constater une dégradation de notre croissance aux troisième et quatrième trimestre, l’incertitude liée aux tensions géopolitiques, à l’environnement macro-économique et au contexte inflationniste rendent très vraisemblable un ralentissement de notre croissance organique dans une zone comprise entre 5 et 10% sur la fin de l’année. Cela ne nous empêche absolument pas de réaffirmer notre ambition d’atteindre à l’horizon 2026 un CA de 100 M€ et un EBITDA de 20 à 25 M€. Nos marchés restent très dynamiques et profitent quelque part de l’incertitude ambiante. De plus, le renforcement de nos technologies et l’effet taille devraient nous permettre de renforcer nos parts de marché en Europe. " 

Quid de l’impact de l’inflation pour vous ? 

" Nous avons étudié de façon très approfondie nos principaux postes de coûts. Les frais d’hébergement informatique font l’objet de contrats biannuels, ce qui nous donne une certaine visibilité. Par ailleurs, la flambée des factures d’électricité aura un impact limité compte tenu de leur montant de départ peu significatif. Nous espérons répercuter l’ensemble de ces effets inflationnistes début 2023." 

Quelles acquisitions pour atteindre les 100ME de CA ? 

" Développement organique et acquisitions ciblées nous permettront d’atteindre cette taille. Les opportunités seront nombreuses dans les années à venir, que ce soit l’acquisition de panels dans des pays européens où nous sommes peu ou pas encore présents, l’achat de technologie pour internaliser des coûts ou encore l’enrichissement de l’offre des sociétés rachetées ou de la nôtre. Parmi les segments de marché sur lesquels nous ne sommes pas encore présents, nous nous intéressons par exemple au secteur médical, un marché très spécifique en termes de panels et de clientèle. Nous réaliserons probablement plusieurs acquisitions d’ici 2026, pour un CA total de l’ordre de 5 à 15M€." 

Historique de croissance et de rentabilité(source :Bilendi)