BIOMÉRIEUX : Invest Securities reste à achat, réduit sa cible
Le 25 février 2021 à 10:25
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Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur bioMérieux, mais avec un objectif de cours ajusté de 146 à 140 euros, 'après actualisation et réintroduction d'une valorisation par comparables' pour le groupe de diagnostics in vitro.
Notant des résultats 2020 au-dessus des attentes et des objectifs 2021 rassurants, le bureau d'études indique viser le haut de fourchette de guidance du CA et se dit en ligne sur l'EBITA, conduisant à un relèvement massif de ses BNA 2021-23 (+17%/+9%/+9%).
'Au cours actuel, le marché n'intègre pas la pertinence du modèle dans la crise et au-delà alors que le groupe dispose des ressources suffisantes pour réaliser une acquisition d'envergure pouvant accélérer la revalorisation du titre', poursuit-il.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).
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