BNP PARIBAS 
Un grand nombre de créanciers, dont U.S. Bancorp, Goldman Sachs Group Inc, JPMorgan Chase & Co, BNY Mellon, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank, BNP Paribas et State Bourse Corp, proposent ou travaillent sur des produits et services de crypto-monnaies pour leurs clients dans le but d'exploiter le marché des crypto-monnaies, qui représente 1 000 milliards de dollars, selon leurs déclarations publiques et les rapports des médias.
Mais le 31 mars, la SEC a déclaré que les sociétés publiques qui détiennent des actifs en crypto pour le compte de clients ou d'autres personnes doivent les comptabiliser comme des passifs dans leur bilan en raison de leurs risques technologiques, juridiques et réglementaires.
Bien que les directives s'appliquent à toutes les sociétés publiques, elles sont particulièrement problématiques pour les banques car leurs règles strictes en matière de capital, supervisées par les régulateurs bancaires, les obligent à détenir des liquidités contre les passifs du bilan. Selon quatre de ces personnes, la SEC n'a pas consulté les régulateurs bancaires lors de la publication de ces directives.
La décision de la SEC complique les efforts des banques pour prendre le train en marche des actifs numériques, et pourrait les maintenir sur la touche alors même qu'elles font état d'une demande accrue de la part de clients cherchant à accéder à ce marché en plein essor.
"Cela a jeté un énorme coup d'arrêt dans le panorama", a déclaré l'une des sources. Les créanciers qui élaborent des offres de crypto-monnaies ont dû "cesser d'aller de l'avant avec ces plans en attendant toute sorte d'action supplémentaire de la part de la SEC et des agences de réglementation bancaire", ont-elles ajouté.
Les banques de dépôt State Bourse et BNY Mellon, qui ont mis en place des offres d'actifs numériques, font partie de ceux dont les projets ont été perturbés, selon trois personnes ayant connaissance du dossier.
Bien que les directives comptables n'empêchent pas State Bourse de proposer des services de garde de crypto-monnaies, elles le rendraient peu rentable, a déclaré Nadine Chakar, responsable de State Bourse Digital. "Nous avons un problème avec la prémisse de faire cela, car ce ne sont pas nos actifs. Cela ne devrait pas figurer dans notre bilan", a déclaré Chakar.
Un porte-parole de BNY Mellon a refusé de commenter le statut de son projet de garde de crypto-monnaies. "BNY Mellon pense que les actifs numériques sont là pour rester, et qu'ils font de plus en plus partie du courant dominant de la finance", a-t-il ajouté.
Interrogé sur les directives de la SEC, un porte-parole de U.S. Bancorp a déclaré que la société continue de servir les clients existants pour lesquels elle propose des services de garde de bitcoins. "Cependant, nous mettons en pause la prise en charge de clients supplémentaires dans ce service car nous évaluons l'évolution de l'environnement réglementaire."
Un cadre d'une banque européenne cherchant à lancer des services de garde de crypto-monnaies a déclaré qu'il serait désormais prohibitif pour la banque de le faire aux États-Unis en raison des directives de la SEC.
Les porte-parole de la SEC et des autres banques ont refusé de commenter.
Les problèmes que les directives de la SEC causent aux banques, qui n'ont pas été signalés auparavant, soulignent les défis plus larges auxquels les créanciers sont confrontés en essayant de capitaliser sur le marché croissant de la crypto dans un contexte de confusion réglementaire et de scepticisme.
"Nous avons entendu une grande variété de parties prenantes, dont les banques, nous dire à quel point ce nouveau bulletin comptable du personnel serait difficile pour elles d'entrer dans l'espace de la garde des actifs cryptographiques", a déclaré dans une interview le représentant américain Trey Hollingsworth, qui a envoyé au président de la SEC Gary Gensler une lettre en juillet exprimant ses préoccupations au sujet des directives.
"Cet édit est tombé sans orientation, sans contribution, sans retour d'information, sans qu'une conversation ait eu lieu avec l'industrie."
PEINE CAPITALE ?
Alors que le marché des cryptomonnaies a explosé en 2020, les institutions financières étaient impatientes d'encaisser. Bien que le marché des crypto-monnaies se soit considérablement contracté cette année, les créanciers voient toujours une opportunité pour leurs services.
Proposer de détenir les actifs numériques des clients semblait le moyen le plus sûr d'entrer sur le marché. Les banques proposent couramment la garde d'une variété d'instruments financiers et n'ont généralement pas été tenues de les faire apparaître dans leur bilan, à moins qu'ils ne soient mélangés aux propres actifs de la banque.
Les directives de la SEC s'écartent de cette pratique. Lors d'une conférence la semaine dernière, le chef comptable par intérim de la SEC a déclaré que les crypto actifs déposés présentent des risques "uniques" qui répondent à la définition d'un passif selon les normes comptables américaines.
Cependant, dans une lettre adressée en juin aux régulateurs bancaires, la Securities Industry and Financial Markets Association, l'American Bankers Association et le Bank Policy Institute ont déclaré que ces risques sont déjà atténués par une supervision et des règles bancaires strictes.
En tenant compte des règles internationales de Bâle sur les fonds propres, les directives pourraient coûter plus d'un dollar de fonds propres pour chaque dollar d'actifs numériques détenus, ont estimé les groupes, ce qui signifie que la garde de crypto-monnaies "serait effectivement interdite".
Les directives de la SEC semblent également s'appliquer lorsque les créanciers externalisent la fonction de garde à un tiers, comme Anchorage Digital, ont indiqué les sources.
Diogo Mónica, président d'Anchorage Digital, a déclaré que le coût du capital était "totalement insupportable" et que "chaque banque" avec laquelle Anchorage travaille attend maintenant les régulateurs avant de travailler avec Anchorage sur des solutions de conservation de crypto-monnaies.
Les groupes industriels ont fait pression sur la SEC pour exclure les banques des directives, selon quatre des sources et des lettres de l'industrie, bien que l'agence ne semble pas convaincue, selon l'une de ces personnes. Certains créanciers cherchent plutôt à obtenir des exemptions individuelles, selon deux personnes.
Le secteur fait également pression sur les régulateurs bancaires pour qu'ils publient des directives qui neutraliseraient l'impact sur les capitaux des directives de la SEC, bien que la modification des règles en matière de capitaux soit une entreprise majeure qui semble peu probable à court terme, ont déclaré les personnes.
La Réserve fédérale, l'Office of the Comptroller of the Currency et la Federal Deposit Insurance Corp ont refusé de commenter.
