Genève (awp) - La société JBF Finance, propriété de la famille Bobst, lance une offre publique d'achat sur toutes les actions de Bobst Group en mains du public. Par cette opération, c'est la cinquième génération des descendants du fondateur du fabricant de machines d'emballages qui prend les commandes et s'assure les coudées franches pour les prochaines années.

L'acquéreur propose 78 francs suisses en numéraire par action, ce qui représente une prime de 22% par rapport au cours moyen des quatre dernières semaines. Le conseil d'administration recommande d'accepter l'offre, selon un communiqué de Bobst publié lundi. La société JBF Finance est déjà actionnaire de Bobst et possède 53% des actions et droits de vote.

JBF Finance, domiciliée à Buchillon, est détenue par quelque 60 actionnaires descendants du fondateur de l'entreprise Bobst.

"Les membres des quatrième et cinquième générations de la famille se sont réunis en début d'année et se sont accordés sur un projet entrepreneurial commun pour l'horizon 2030-3035", a expliqué à AWP Jean-Pascal Bobst, directeur général de l'entreprise homonyme.

Ceux de la cinquième génération, âgés de 20 à 42 ans, ont décidé d'aller de l'avant et de poursuivre l'aventure entrepreneuriale. "A un moment donné, dans une famille, il faut se décider. Soit il y a un projet de vie, soit il y a un divorce."

Protection des informations stratégiques

Les héritiers ont aussi reconnu que dans ce contexte, la privatisation offrait des avantages sensibles par rapport à la cotation en Bourse. Les contraintes administratives sont en effet moindres et la société s'épargne la divulgation de nombreuses informations stratégiques, a indiqué M. Bobst.

Pour les collaborateurs et les clients enfin, la privatisation offre beaucoup plus de pérennité et de stabilité qu'une structure détenue par des fonds de placement, a poursuivi le directeur général.

L'opération de privatisation de Bobst, sans clause de retrait obligatoire, implique cependant que les actions de Bobst seront décotées. "Les employés et autres actionnaires qui voudraient rester actionnaires seraient les bienvenus, mais étant donné que l'action ne sera plus cotée, elle sera bien entendu plus difficile à négocier", a remarqué M. Bobst.

Au niveau de la direction, la société continuera d'être pilotée par des administrateurs indépendants et familiaux, indique l'entreprise. Celle-ci "s'engage à soutenir la place de l'industrie en Suisse". "En ce qui concerne la stratégie de l'entreprise, cette opération ne change strictement rien", a-t-il indiqué.

La période de l'offre court du 20 septembre au 3 octobre, et la finalisation est attendue pour début novembre.

Hausse des carnets de commandes

L'entreprise a également publié ses résultats semestriels, qui sont passés au second plan étant donné le contexte du rachat. Elle a affiché une nette accélération tous azimuts sur les six premiers mois de l'année, mais n'est parvenu que partiellement à dépasser les attentes du marché.

Le chiffre d'affaires a bondi de 15,7% à 772,5 millions de francs suisses, alors que le résultat d'exploitation (Ebit) a quasiment été multiplié par deux à 28,6 millions. Au premier semestre, le bénéfice net part du groupe a atteint 21,3 millions, contre seulement 3,6 millions un an plus tôt.

Bobst a également indiqué avoir enregistré "de fortes entrées de commandes" au premier semestre, en hausse de 8%. Le carnet de commandes est quant à lui "supérieur de 40% à celui de l'année précédente". Malgré les incertitudes, la direction du groupe vaudois a confirmé ses objectifs financiers pour l'ensemble de l'année.

"Le prix de l'offre, de 78 francs suisses, apparaît modeste par rapport à notre estimation de juste valorisation de 74 francs suisses", écrit Walter Bamert, de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). La décotation intervient par ailleurs alors que les investissements de longue date commencent à porter leurs fruits, car après s'être serré la ceinture pendant des années, les clients investissent désormais dans des technologies de transformation modernes, note encore l'analyste.

Après quelques soubresauts, la nominative Bobst s'est peu ou prou alignée sur le montant de l'offre de JBF pour clôturer à 79,00 francs suisses (+15,5%). Le SPI a de son côté enflé de 0,22%.

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