BURBERRY : Oddo reste à sous-performance, rehausse sa cible
Le 18 novembre 2022 à 09:56
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Oddo BHF maintient son opinion 'sous-performance' sur Burberry malgré un objectif de cours ajusté en hausse de 1750 à 2030 pence, déclarant 'rester toujours prudent sur le potentiel de la franchise' au lendemain de la publication semestrielle du groupe.
S'il reconnait que le titre a retrouvé des couleurs sur 2022 et surperforme le secteur à ce stade depuis le début de l'année, le bureau d'études pense que sa bonne tenue récente reflète déjà l'attente d'une amélioration de trajectoire.
'Nous restons toujours circonspects sur le potentiel de développement de la marque au sein du soft luxury face à des franchises leader qui continuent à croître plus vite jusqu'à présent et ne changeons pas d'opinion relative à ce stade', ajoute l'analyste.
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Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2023, au travers d'un réseau de 448 magasins répartis entre magasins détenus en propre (219 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (138), magasins franchisés (35) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,5%) ;
- vente sous licence (1,6%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (37%), vêtements pour hommes (28,5%), vêtements pour femmes (28,5%) et vêtements pour enfants (6%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (33%), Asie-Pacifique (42,6%) et Amériques (24,4%).