Les actions d'UniCredit et de Commerzbank ont augmenté mercredi après qu'un journal ait rapporté que les créanciers italiens et allemands avaient prévu de se rencontrer pour entamer des discussions de fusion avant d'abandonner l'idée en raison de la guerre en Ukraine.

Le Financial Times a rapporté que le PDG d'UniCredit, Andrea Orcel, avait prévu de rencontrer son homologue de Commerzbank, Manfred Knof, en vue de discuter d'un éventuel rapprochement.

L'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février a toutefois contraint M. Orcel à se concentrer sur la gestion de l'exposition de la banque italienne à la Russie, dont UniCredit tente de se défaire. UniCredit n'a fait aucun commentaire sur le rapport du FT.

Un porte-parole du créancier n°2 en Allemagne a déclaré que la banque cherchait uniquement à créer les conditions pour rester indépendante.

Les deux PDG se sont rencontrés au début de l'année dans le cadre des entretiens réguliers d'Orcel avec ses pairs chez les créanciers rivaux, mais compte tenu du conflit en Ukraine, ils n'ont pas abordé la question des fusions et acquisitions, a déclaré à Reuters une personne informée de la question sous couvert d'anonymat.

UniCredit a gagné 2% après une ouverture peu modifiée, les traders basés à Milan affirmant que l'idée d'un rapprochement potentiel gagnait du terrain.

Les analystes ont noté qu'UniCredit et Commerzbank se négocient avec une décote d'environ 70% par rapport à leur valeur comptable.

UniCredit, où l'assureur allemand Allianz est un investisseur de premier plan, avait étudié une acquisition de Commerzbank sous l'ancien PDG Jean Pierre Mustier, mais l'opération s'est heurtée à une résistance politique.

La Commerzbank est détenue à 15,6 % par le gouvernement, qui l'a renflouée il y a plus de dix ans, et a subi une longue restructuration.

Le courtier milanais Equita SIM a déclaré que l'opération comporterait des risques d'exécution élevés car il faudrait 1,5 milliard d'euros (1,58 milliard de dollars) de réductions de coûts pour augmenter le bénéfice par action (BPA), étant donné la fragmentation et la faible rentabilité du marché bancaire allemand.

L'année dernière, UniCredit n'a pas réussi à conclure un accord avec le Trésor italien pour acheter son rival public Monte dei Paschi, car Rome a jugé les demandes de capitaux excessives après que M. Orcel ait déclaré qu'il ne considérerait qu'une acquisition qui augmenterait le BPA de 10 %.

Commerzbank, dont la valeur boursière est inférieure à la moitié de celle d'UniCredit, est considérée depuis longtemps comme une cible potentielle pour UniCredit, qui est présente en Allemagne par le biais de son unité HypoVereinsbank.

M. Orcel, ancien responsable de la banque d'investissement de la banque suisse UBS, a déclaré qu'UniCredit étudiait constamment les opportunités de fusion et d'acquisition et qu'elle était ouverte aux opérations qui augmentent la valeur pour les investisseurs et renforcent sa franchise sur les marchés où elle est déjà présente.

La crise ukrainienne a toutefois contraint UniCredit à mettre de côté 1,2 milliard d'euros contre d'éventuelles pertes au premier trimestre, limitant le capital excédentaire de la banque et frappant le cours de son action. (1 $ = 0,9501 euros)