Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur Continental avec un objectif de cours rehaussé de 80 à 86 euros, après des résultats du groupe allemand marqués par le retournement de la branche automobile face à des activités pneu en érosion séquentielle.
Notant que ces résultats sont ressortis au-dessus des attentes, à l'exception du free cash-flow, et que les guidances 2022 sont restées inchangées, sauf le FCF opérationnel, le bureau d'études relève son BNA estimé pour 2022 de +12,8%.
'Le discours demeure rassurant voire confiant sur le quatrième trimestre notamment dans l'Auto qui devrait finalement finir 2022 avec une marge d'EBITA positive vers 1% (selon IS) et ouvrir 2023 avec un levier important si les vents contraires se calment', poursuit-il.
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Continental AG est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de pneumatiques et d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes automobiles (49%) : freins de base (n° 1 mondial), circuits de freinage électronique (n° 2 mondial), composants de châssis, systèmes de commande, etc. ;
- pneumatiques (33,4%) : pneus d'automobiles, de véhicules à deux roues, de camions légers, industriels et agricoles, etc. ;
- élastomères techniques (17,6%) : produits en caoutchouc (courroies, tuyaux et durites), matières plastiques destinées aux industries automobile, ferroviaire, minière, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (19,1%), Europe (29,4%), Amérique du Nord (26,6%), Asie (20,7%) et autres (4,2%).