DASSAULT SYSTÈMES : Invest Securities dégrade son opinion
Le 01 août 2022 à 09:52
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Invest Securities dégrade son opinion de 'neutre' à 'vente' sur Dassault Systèmes avec un objectif de cours porté de 32 à 35 euros, après la surperformance récente enclenchée dès le début du mois avec la baisse des taux et prolongée post-publication trimestrielle.
'Quand bien même le modèle du groupe (70% du CA récurrent) et sa diversification clients/marchés l'immunisent partiellement au risque macro, la valorisation actuelle n'intègre selon nous aucune révision à la baisse des attentes', juge l'analyste.
Alors que des révisions devraient selon lui essentiellement concerner 2023-24, le bureau d'études pointe un 'risque de déception devenu trop fort, quand bien même la stratégie et les perspectives moyen terme apparaissent toujours aussi séduisantes'.
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).