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Au cours du mois de juillet, Europe One a progressé de 1%, dans la foulée de l’indice STOXX Europe 600 NR, qui s'est adjugé 2%. Depuis le 1er janvier, le fonds maintient une surperformance confortable puisqu'il gagne 21,18% sur sept mois, contre 17,5% à l'indice.
Le mois écoulé a été marqué par un creux de performance sur les marchés actions entre le 15 et le 19 juillet, rapidement gommé par l'accumulation de signaux positifs en provenance des résultats des entreprises. Les comptes du second trimestre 2021 ont en premier lieu bénéficié d'une base de comparaison très favorable liée au premier confinement de l'année 2020. Mais ce n'est pas tout puisque les perspectives ont généralement été relevées, créant un courant acheteur qui a pris le pas sur les craintes liées à la propagation du variant delta du coronavirus. Des craintes modérées par les signaux positifs de contrôle de l'épidémie émanant des pays où les taux de vaccination sont élevés.
Dans ce contexte, les publications mitigées d'Ericsson et de Prosus et les prises de bénéfices qui ont affecté des dossiers comme Signify et Accell, importants contributeurs à la performance depuis plusieurs mois, ont impacté le fonds. A l'inverse, les lignes ASM International, Nolato et Saint-Gobain ont continué à délivrer de belles progressions, comme la poche financière, notamment Vontobel et Amundi. Le fonds a pris position sur de nouveaux dossiers aux perspectives de résultats très favorables, dont Interpump et Elen Group. Il s'est séparé de plusieurs positions dont Gerresheimer et Shop Apotheke.
Europa One continue à miser sur des entreprises offrant un bon équilibre entre solidité, révisions positives de bénéfices et valorisation raisonnable, dans un contexte de marché qui reste porteur, quoique soumis à une somme d'aléas toujours importante. Toutefois, la capacité éprouvée de la plupart des sociétés cotées à évoluer dans cet environnement changeant offre de bonnes perspectives.
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Les performances mentionnées sont nettes des frais de gestion. Les performances et classements passés d'un fonds ne préjugent pas des performances et classements futurs.
Le fonds n'est pas garanti en capital. Du fait de son investissement total en actions, le fonds se classe dans la catégorie 6 au regard des risques, sur une échelle de 7.
