ERAMET 
Assemblée Générale Mixte
Christel BORIES
Président-Directeur Général
26 MAI 2020
Disclaimer
Certaines informations contenues dans cette présentation, y compris toute information relative aux projets ou aux performances futures financières et opérationnelles d'Eramet, ainsi que toutes autres déclarations exprimant les attentes ou les prévisions de performance futures de la Direction, constituent des déclarations prospectives. Ces déclarations sont fondées sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses qui, bien que jugées raisonnables par la Direction au moment de leur publication, peuvent comporter des incertitudes importantes liées aux affaires, à l'économie et à la concurrence. Eramet met en garde sur le fait que ces déclarations comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles d'entraîner des différences potentiellement significatives entre les résultats financiers réels, les performances, les réalisations d'Eramet et les éléments estimatifs énoncés ou pouvant être déduits des déclarations prospectives.
Les informations sur les performances passées rapportées dans cette présentation sont uniquement données à titre indicatif et ne constituent pas nécessairement une indication quant aux performances futures. Aucune garantie n'est donnée par quiconque quant à la probabilité d'atteindre ou quant au caractère raisonnable des déclarations prospectives, des prévisions financières ou toutes autres prévisions. Aucune information contenue dans cette présentation ne constitue ou ne saurait constituer une promesse, une affirmation, une garantie quant aux performances passées, présentes ou futures d'Eramet.
Rien dans cette présentation ne saurait constituer ni une offre de vente ou un démarchage visant à acheter ou vendre des titres ou une offre de vente de titres dans toute juridiction, dans laquelle une telle offre ou démarchage ou vente de titres serait illégale en application de la réglementation boursière d'une telle juridiction.
2 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Sommaire
Introduction
1 - Résultats financiers 2019
2 - Point de situation - T1 2020
3 - Transformation stratégique
Conclusion et perspectives
3 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Malgré l'environnement, Eramet progresse dans la réalisation de sa feuille de route stratégique …
Records opérationnels miniers en 2019
Production record continue dans le minerai de manganèse
> + 15 % sur 2 ans (4,8 | Mt en 2019 vs 4,1 Mt en 2017) | |
Performance | Augmentation des exportations de minerai de nickel | |
> + 80 % sur 2 ans (1,6 | Mth vs 0,9 Mth) | |
opérationnelle | ||
Amélioration constante de la performance opérationnelle des Sables Minéralisés
Nouveau business model de la SLN : une stratégie export minerai qui porte ses fruits
Réduction du cash-cost au S2 2019 (- 5 % vs S1), et au T1 2020 (- 8 % vs T4 2019)
Réalisations
RSE
Feuille de route
stratégique
Progrès sur la feuille de route RSE
Indice de performance élevé à 112 pts en 2019, soit 12 pts > objectif 2019 Baisse de 50 % de la fréquence des accidents sur 2018-2019
Nouveaux jalons stratégiques
Weda Bay Nickel: lancement de la production de NPI en avril 2020
Croissance organique continue dans le minerai de manganèse au Gabon
Focus sur la partie amont des sables minéralisés après l'annonce d'un accord pour la cession de l'usine norvégienne de TiZir, sous réserve de certaines conditions
Projet lithium actuellement mis sous cocon
4 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Actionnariat
Un actionnariat historique et stable
Actionnariat au 31/12/2019 | |||||
32,1% | |||||
Institutionnels US | 6,4% | Autre flottant | SORAME + CEIR | ||
(Famille Duval) | |||||
Institutionnels UK | 1,0% | 32,1% | 36,9% | ||
Autres | |||||
Institutionnels | 7,4% | ||||
étrangers | Nombre | ||||
Institutionnels | 4,0% | d'actions émises | |||
français | 26 636 000 | ||||
Actionnaires | 11,6% | ||||
individuels | |||||
Autocontrôle | APE | ||||
Autres | 0,7% | ||||
1,0% | |||||
BRGM** | 25,6% | ||||
2019 | |||||
1,3% | STCPI* | ||||
4,0% | |||||
* STCPI (Société Territoriale Calédonienne de Participation Industrielle) : entité | |||||
6 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020 | détenue par les provinces néo-calédoniennes | ||||
** BRGM (Bureau de Recherches Géologiques et Minières) |
1
Résultats financiers 2019
EBITDA reflétant de bonnes performances opérationnelles dans un environnement de prix dégradé en 2019
Chiffre d'affaires 3 671 M€
- -4% vs 2018
EBITDA 630 M€
- -25% vs 2018
ROC 341 M€ (Résultat opérationnel courant)
Endettement net 1 207 M€ (hors impact IFRS 16)
Division Alliages | Erasteel | Division |
Haute Performance 6 % | Mines et Métaux | |
23 % | 77 % |
Aubert & Duval 17 %
BU Sables | 3 671 M€ |
BU Manganèse | |
Minéralisés | |
48 % | |
8 % | |
BU Nickel | |
21 % |
RNPG (184) M€
(Résultat net part du Groupe)
Gearing174 %
ROCE212 %
8 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
- Ratio endettement net sur capitaux propres, hors impact IFRS 16
- ROC divisé par les capitaux employés de l'année n-1
Une performance financière impactée négativement par les prix du manganèse et des éléments non récurrents
Un environnement de prix du manganèse dégradé
-21% en moyenne sur les prix du minerai de manganèse1
-7% en moyenne sur les prix des alliages affinés de manganèse1
-5% en moyenne sur les prix des alliages standard de manganèse1
Eléments exceptionnels A&D
Livraisons et ventes entravées par des problèmes logistiques, suite
- la revue qualité accompagnée d'une réorganisation profonde des méthodes de production et de management précédentes
Versements exceptionnels à l'Etat gabonais
Versement d'un acompte sur l'IS 2019 et redressement fiscal
-268 M€
Impact EBITDA
vs 2018
-49 M€
Impact EBITDA
-160 M€
Impact DN
(décaissements)
-114 M€
Impact DN
(décaissements)
9 | Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020 | 1 Indice CRU : minerai de manganèse CIF Chine 44% ; MC FeMn (Europe) ; SiMn (Europe) |
Indicateurs financiers clés
M€ | 2019 | 2018 |
Chiffre d'affaires | 3 671 | 3 825 |
EBITDA | 630 | 843 |
% Chiffre d'affaires | 17% | 22% |
Résultat opérationnel courant | 341 | 581 |
% Chiffre d'affaires | 9% | 15% |
Résultat net - part du Groupe | (184) | 53 |
Endettement net | 1 304 | 717 |
Endettement net, hors impact IFRS 16 non cash | 1 207 | 717 |
Gearing (Ratio endettement net sur capitaux propres), hors | 74% | 38% |
impact IFRS 16 non cash | ||
ROCE (ROC / capitaux employés de l'année n-11) | 12% | 22% |
Les données présentées sont des données ajustées issues du Reporting du Groupe dans lequel les co-entreprises sont comptabilisées selon l'intégration proportionnelle jusqu'à fin 2018. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée dans le chapitre 3 du Document d'Enregistrement Universel 2019, accessible sur le site internet du Groupe
10 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
1 Σ des capitaux propres, de l'endettement financier net, des provisions pour remise en état des sites, pour restructuration et autres risques sociaux, diminuée des immobilisations financières, hors capitaux employés Weda Bay Nickel.
RNPG de (184) M€, pénalisé par (114) M€ d'éléments exceptionnels dans la division Alliages Haute Performance et par des impôts exceptionnellement élevés
M€ | 2019 | 2018 | ||
Chiffre d'affaires | 3 671 | 3 825 | ||
Résultat opérationnel courant 1 | 341 | 581 | ||
Autres produits et charges opérationnels 1 | (118) | (116) | ||
Résultat financier | (134) | (95) | ||
Résultat avant impôt 2 | 89 | 371 | ||
Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (7) | (3) | ||
Impôts sur les résultats | (227) | (241) | ||
Résultat net | (145) | 126 | ||
dont Part des minoritaires | 39 | 73 | ||
Résultat net - part du Groupe (RNPG) | (184) | 53 | ||
1 |
Division Alliages HP : (114) M€ d'impact lié à des éléments non récurrents, dont (49) M€ d'EBITDA et (64) M€ d'autres dépenses opérationnelles
2 |
L'impôt sur les résultats inclut (147) M€ |
d'impôts à verser à l'État gabonais, dont l'impôt |
sur les résultats 2019 de Comilog (90 M€) |
11 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Liquidité toujours élevée de 2,3 Md€ à fin 2019
Lignes de crédit entièrement tirées par précaution au 31 mars 2020
Crédit syndiqué (« RCF »)
- 981 M€ à échéance 2024
Term loan :
- 350 M€, financement accordé en décembre d'une maturité de 2 ans avec une option d'extension à janvier 2024 sur décision d'Eramet
- Destiné aux besoins généraux et aux investissements
Financement Banque Européenne d'Investissement (« BEI ») :
- 000
- 500
- 000
- 500
-
000
500
0
Liquidité financière du Groupe (M€)
2 806 | ||
2 468 | 2 299 | |
1 825 | 1 367 | 848 |
981 | ||
981 | 981 | |
350 | ||
120 | 120 | |
31/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2019 |
pro forma* |
- 120 M€, prêt à échéance 2030
- Destiné à soutenir les dépenses de R&D, modernisation et transformation numérique
Trésorerie disponible
Ligne tirée au 31/03/20 : Revolving Credit Facility (RCF)
Ligne tirée au 31/03/20 : Term Loan
Ligne tirée au 31/03/20 : Banque Européenne d'Investissement
(BEI)
12 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
- Pro forma du remboursement du tirage de 250 M€ du RCF le 18 janvier 2018 et post-extension à 2023 du RCF signée le 13 février 2018
Aucune échéance de dette significative dans les 3 prochaines années
Dette brute du Groupe à 2 055 M€ au 31 décembre 2019 (hors éléments non cash IFRS 16) Extension de la maturité de la dette en novembre 2019 : rachat des obligations 2020 pour
227 M€ et émission pour 300 M€ de nouvelles obligations à échéance mai 2025
Maturité moyenne de la dette de 3 ans : environ 90 % à taux fixe
Echéancier de la dette au 31 décembre 2019 (M€)
685
15
Billets de trésorerie, dettes bancaires et opérationnelles
497 | Obligations Eramet | |
Obligations TiZir | ||
Prêt de l'État à la SLN
500 | |||||||||
231 | 317 | ||||||||
280 | |||||||||
17 | |||||||||
78 | |||||||||
169 | |||||||||
233 | 37 | 300 | |||||||
100 | 202 | 170 | 68 | ||||||
17 | 6 | 6 | 10 | ||||||
33 | 32 | 68 | |||||||
17 | 6 | 6 | 10 | ||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | >2028 |
13 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020 |
Mesures de maîtrise de la trésorerie renforcées et accélérées en 2020
Optimisation du flux de trésorerie et suivi étroit du niveau d'endettement net
Maintien d'un niveau de trésorerie élevé, l'ensemble des lignes de crédit ayant été tirées par précaution au T1 2020
63 %1 de gearing (calculé au sens des covenants) au 31 décembre 2019 (74 % hors effet IFRS 16)
Plan 2020 de stricte maîtrise de la trésorerie
Réduction des investissements : modularité et flexibilité ; mise sous cocon du projet lithium en Argentine
Contrôle étroit des charges d'exploitation et du fonds de roulement : encadrement strict de l'ensemble des dépenses d'exploitation, suivi par un comité dédié
Dispositif de chômage partiel pour plusieurs sites en France dans le contexte de la pandémie
Aucun versement de dividende en 2020
14 | Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020 | 1 Hors impact IFRS 16 et hors prêt de l'État à la SLN |
2
Point de situation - T1 2020
Eramet pleinement mobilisé face à la crise sanitaire du Coronavirus
Santé et sécurité : les priorités du Groupe
Mobilisation quotidienne du ComEx dés le début de la crise pour prendre toutes les mesures
sanitaires et opérationnelles requises
Mise en place de protocoles sanitaires rigoureux sur l'ensemble des sites ; application de consignes très strictes pour respecter les règles
Aucun cas grave dans le périmètre Eramet et nouvelle baisse marquée du taux d'accident, à 4,11 au T1 2020 : - 24 % par rapport à 2019
Impact limité de la pandémie de Covid-19 au T1 2020
Division Mines et Métaux
- Fonctionnement normal de l'ensemble des mines et usines, avec des volumes de production et de vente conformes aux attentes
- Évolution de la situation sanitaire et du niveau d'activité des clients toujours très difficile à anticiper
Division Alliages Haute Performance
- Aubert & Duval (A&D) : taux de marche d'environ 65 % à ce jour du fait de la baisse des commandes aéronautiques
- Erasteel : production contrastée, fortement affectée sur le marché automobile
- Perspectives dégradées pour le secteur aéronautique
16 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
1 TF2 = nombre d'accidents du travail avec et sans arrêt pour 1 million d'heures travaillées (employés et sous-traitants)
Covid-19: mise en place d'un plan de solidarité exceptionnel
Allocation exceptionnelle : 1,5 M€
Trésorerie Groupe
Contributions des Dirigeants du Groupe : Conseil d'Administration, CEO et Comex
2/3 | 1/3 | |
Dons en nature et | Soutien financier aux | |
en matériel aux | acteurs mobilisés pour | |
communautés | les communautés | |
Dépenses d'investissement
communautaire : 8,5 M€
Renforcement des actions dans le domaine de la santé
Renforcement des initiatives économiques et sociales en support aux communautés
Nombreuses actions de solidarité depuis le début de la crise sanitaire (dons de matériels médicaux, dons alimentaires et de première nécessité,…)
Prévenir la propagation et soutenir les communautés :
10 millions d'euros en 2020
17 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Chiffre d'affaires du T1 2020 en baisse de 11%, affecté par la forte baisse du prix des matières…
Division Alliages | Erasteel |
Haute Performance | 5% |
25% | |
Aubert & Duval | |
20% |
Division Mines et Métaux 75%
BU Sables Minéralisés | 774 M€ | BU Manganèse |
9% | 46% |
BU Nickel 20%
Chiffre d'affaires fortement impacté par un environnement de prix défavorable dans la division Mines & Métaux
Baisse de -34% des prix du minerai de manganèse (CIF Chine 44%) au T1 2020 par rapport au T1 2019; baisse plus marquée pour Eramet (-41%), les ventes de janvier et février ayant été conclues sur la base de prix spot plus bas en décembre 2019
Net recul des prix du ferronickel au T1 2020, avec une forte décote sur le LME reflétant la baisse de la demande en acier inoxydable
Inversement, hausse du prix moyen du minerai de nickel seaborne (CIF Chine 1,8%) de +32% sur l'année à 67,7 USD/dmtu, suite à la mise en place du ban indonésien à compter du 1er janvier 2020
Forte baisse des ventes d'Erasteel
Baisse de 34% du CA d'Erasteel à 40 M€, du fait d'un ralentissement plus marqué dans le secteur automobile, aggravé par la crise sanitaire et la baisse du prix des matières premières
18 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
- mais soutenu par de nouveaux records opérationnels pour la division Mines & Métaux
Division Mines et Métaux
Nouveaux records opérationnels trimestriels au T1
-
1.3 Mt de volumes de minerai de manganèse produits
(+28% vs T1 2019) - 918 kth de volumes de minerai de nickel produit (+5%)
- 331 kth d'exports de minerai de nickel (+41%)
- TRS1 en hausse de +12% pour la production de sables minéralisés
Production du T1 2020 vendue en totalité
Division Alliages Haute Performance
Ventes aéronautiques en hausse de +3% au T1 à 115 M€, malgré des volumes de ventes en baisse pour certains programmes ; croissance des ventes des turbines terrestres, de l'énergie et de la défense
Production contrastée chez Erasteel : bon fonctionnement des sites suédois, grâce aux aciers rapides issus de la métallurgie des poudres. Faiblesse en France.
19 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
1 TRS : taux de rendement synthétique: reflet de l'intensité productive de la mine (production réelle / production maximum théorique)
3
Transformation stratégique
1ère coulée de métal à l'usine de NPI
de Weda Bay Nickel
Poursuite de la transformation stratégique du Groupe : accroître la génération de cash et la diversification de l'offre
1
REDRESSER ou REPOSITIONNER nos actifs les moins performants
Nickel
- Nouveau modèle économique de la SLN : des avancées décisives
- Sandouville : redressement en cours
Alliages Haute Performance
- Restructuration à redéfinir face à l'ampleur de la crise du secteur aéronautique suite à la pandémie
21 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
2
CROÎTRE dans nos business attractifs
Minerai de manganèse
- Croissance continue des volumes au Gabon, grâce à une approche modulaire et au traitement à sec
Weda Bay Nickel (Indonésie)
- Démarrage de la production minière au T4 2019
- Montée en puissance continue de l'usine NPI
Sables minéralisés
- Focalisation sur la mine à fort potentiel de croissance au Sénégal : amélioration continue de la performance opérationnelle et options de dégoulottage à l'étude
- Accord de cession de l'usine norvégienne signé en mai
- Cameroun : permis de recherche obtenus pour un bloc rutilifère
3
ÉLARGIR notre portefeuille dans les métaux pour la transition énergétique
Lithium
- Projet en Argentine actuellement mis sous cocon
- Niveau de rendement le plus élevé du secteur confirmé par l'usine pilote, en conditions réelles
Sels de nickel et de cobalt
- Étude de la diversification de Weda Bay vers les produits pour batteries VE
Recyclage batteries Li-ion
- Programme R&D
Annonce le 14 mai d'un accord pour la cession de l'usine
norvégienne de TiZir
RENFORCEMENT DU BILAN D'ERAMET | POURSUITE DU DÉVELOPPEMENT DE LA PARTIE AMONT | |
DES SABLES MINÉRALISÉS |
Accord de cession signé mi-mai avec Tronox, un des principaux producteurs de pigments et dioxide de titane
Réalisation de la pleine valeur de l'usine norvégienne de TiZir
100% | Multiple |
des actions de | |
d'EBITDA | |
TTI cédées | |
~ 8x1 | |
Maintien du contrôle de GCO par Eramet2
Un gisement de classe mondiale, situé au
Sénégal, l'un des pays les plus stables en Afrique :
- Plus de 50 ans de ressources (35 Mt de sables minéralisés3)
- 735 kt de sables minéralisés produits en
2019 : zircon et ilménite principalement
Des installations de traitement et de logistique intégrés
Prix de | Contrat de |
fourniture LT | |
cession | |
à TTI | |
300 M$ | |
(ilmenite) | |
Opération soumise à la levée de certaines conditions dont l'obtention d'autorisations règlementaires
Renforcement du bilan du Groupe avec une
réduction significative de la dette
RSE : un modèle en termes de relation avec les communautés hôtes
Des opportunités de développement sur la partie minière, en ligne avec la stratégie du Groupe :
- Amélioration continue de la performance opérationnelle
- Options de dégoulottage à l'étude
22 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
- EBITDA de TTI calculé sur la base des taux de change du 12 mai 2020
- A 90 %, 10% étant détenu par l'Etat sénégalais
- Concentrés de minéraux lourds
Projet Lithium en Argentine : actuellement mis sous cocon
UN PROJET FORTEMENT CREATEUR DE VALEUR
Projet de long durée, à faible coût et extensible,
ressources drainables d'~10 Mt LCE1 pour une durée d'~50 ans
Production de carbonate de lithium de qualité batterie (24 kt LCE1)
1er quartile de la courbe de cash-cost ($3.5k/t), parmi les meilleurs de l'industrie
Poursuite de l'activité de l'usine pilote sur site (opérant en conditions réelles depuis décembre 2019) afin de finir de collecter les résultats du procédé
Niveau de rendement : Eramet vs
concurrence 90%
Processus d'évaporation 70-75%
50-55%50-55%
Conc. 1 | Conc. 2 | Conc. 3 | Eramet |
A DATE : PROJET MIS SOUS COCON
Avril 2020: décision de ne pas engager la construction de l'usine de production de lithium
- Très fortes incertitudes pesant sur l'économie mondiale du fait de la crise sanitaire actuelle
- Dans ce contexte, renforcement et accélération des mesures de préservation de la trésorerie
Par conséquent, en 2020:
- Comptabilisation d'une charge de l'ordre de 150 M€, dont une dépréciation d'actifs
- Décaissements d'environ 90 M€
Prise en compte de toutes les mesures permettant un redémarrage dans les meilleures conditions lorsque cela sera possible
(Conc. : concurrent)
Processus d'extraction directe
23 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
1 LCE = Lithium Carbonate Equivalent
Une forte progression en matière de Responsabilité Sociétale (RSE) en 2019
Amélioration de l'indice de Performance RSE*
Amélioration de la notation extra- financière
112 soit +12
2019
80%
des sites industriels certifies ISO14001
1.2
Ratio de surfaces réhabilitées/nettoyées
-35%
d'accidents
(employés, temporaires et sous-traitants, selon TF2)
points par rapport à l'objectif
87%
d'électricité achetée
décarbonée
€20m
Investis au service des communautés**
Amélioration de la notation Vigeo Eiris dans les domaines ESG ayant fait l'objet d'une évaluation
* L'indice de Performance RSE mesure l'état d'avancement annuel du programme RSE | ||
2018-2023 d'Eramet | ||
24 | Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020 | ** Dépenses au profit des populations locales et parrainage, incluant la contribution |
exceptionnelle de Comilog cette année au financement de la réhabilitation de la route à | ||
Moanda (5 M€)
Conclusion et perspectives
Mobilisés pour réaliser notre feuille de route 2020, malgré les incertitudes liées à la crise sanitaire
Très faible visibilité sur les trimestres à venir
Pilotage opérationnel très serré face à la crise
Impact limité au T1 2020, mais l'ampleur et la durée de la crise restent inconnues
Baisse de la demande et contraction ponctuelle de l'offre conduisant à une forte instabilité des équilibres de marché dans la division Mines & Métaux
Impact profond et durable sur la division Alliages Haute Performance de la baisse des
cadences de production annoncée récemment dans les secteurs de l'aéronautique et de l'automobile
Stricte maitrise de la trésorerie
Renforcement et accélération du plan 2020 de contrôle strict de la trésorerie Mise sous cocon du projet lithium
Cession de l'usine norvégienne de TiZir pour un montant de 300 M$, sous conditions
Nouveaux jalons pour la feuille de route stratégique
Montée en puissance des activités minières et métallurgiques de Weda Bay Nickel en 2020
Croissance soutenue dans le manganèse : renforcement de nos positions de leader de marché
Suspension de la guidance de production et d'EBITDA 2020, compte tenu du manque
de visibilité sur les mois à venir
26 Assemblée Générale Mixte - 26 mai 2020
Mines de Weda Bay Nickel, île
d'Halmahera, Indonésie
La Sté Eramet SA a publié ce contenu, le 26 mai 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le26 mai 2020 16:07:00 UTC.
Document originalhttps://www.eramet.com/sites/default/files/2020-05/Eramet-Presentation-Assemblee-Generale-Mixte-2020-20200526.pdf
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