A la suite de ses résultats du premier semestre publiés ce jour, Eurobio gagne 0,59% à 17,02 euros, ceux-ci ayant été marqués le recul de ses activités liées au Covid. L'Ebitda du groupe a ainsi baissé de 38,8% à 26 millions d'euros. Midcap Partners, qui a réitéré sa recommandation à l'Achat et réduit son objectif de cours de 33 à 32 euros, souligne que l'Ebitda a reculé plus qu'il ne l'anticipait suite à des provisions passées sur le stock de produits Covid-19.

" Les dépenses de R&D et les frais marketing et commerciaux augmentent légèrement plus vite que le chiffre d'affaires, pour accompagner la croissance à venir", a pour sa part fait observer le spécialiste du diagnostic médical in vitro.

Ce dernier ajoute que la hausse plus rapide des frais généraux et administratifs intègre les frais liés aux opérations de haut de bilan du semestre : deux acquisitions et un partenariat stratégique et capitalistique.

Les revenus reculent de 12,1% à 84,3 millions d'euros, pénalisés par la chute des ventes liées au Covid (-26%).

" Les résultats du 1er semestre d'Eurobio Scientific reflètent la poursuite de la croissance de ses activités historiques, hors Covid, dans un contexte de désengagement de distributions à faible marge. L'impact des vagues épidémiques diminuant, les activités Covid reculent comme anticipé ", a commenté le spécialiste du diagnostic médical in vitro.

Eurobio Scientific a généré un cash flow opérationnel de 25,5 millions d'euros (-14,7%). La société d'accélérer son programme de rachat d'actions en y consacrant 10,6 millions d'euros au cours du semestre.

" Les activités historiques d'Eurobio Scientific devraient croître régulièrement, avec des marges plus fortes liées à la hausse de la part des produits propriétaires et à la réallocation du portefeuille de distribution ", a indiqué la société à propos de ses perspectives.

Par ailleurs, le ralentissement du marché du diagnostic Covid se poursuivant, mais de façon non linéaire, le groupe reste attentif et prudent afin de continuer à servir les besoins de ses clients tout en amortissant le recul de ce segment d'activité.

Midcap Partners affirme que l'activité Covid-19 restera la variable d'ajustement de ses estimations et table toujours sur une activité Covid-19 en chute de 70% comparé au premier semestre.