L'accord, qui a été préparé pendant des mois et qui est encore soumis à l'approbation du conseil d'administration, verra Renault réduire sa participation dans Nissan de 43 % environ à 15 %.

Pour Nissan, les avantages sont clairs : le constructeur automobile japonais a les coudées beaucoup plus franches pour faire ce qu'il veut, et il n'est plus dans une alliance de partenaires inégaux puisque la propriété du capital est rééquilibrée. Cela dit, son action pourrait être plombée par la vente de la majeure partie de la participation actuelle de Renault, d'une valeur de quelque 3,8 milliards d'euros (4,1 milliards de dollars) et transférée dans un trust.

Grâce à cet accord, Nissan s'engage à investir dans l'unité phare de Renault, Ampere, spécialisée dans les véhicules électriques, ce qui était l'objectif principal du groupe français.

Mais la participation de Nissan dans Ampere est assez conditionnelle, les projets communs à ce stade sont vagues, et l'acquisition par le constructeur automobile japonais de droits de vote sur sa participation de 15 % dans Renault - ce qu'il n'avait pas auparavant - signifie que le groupe français devra partager davantage la prise de décision.

Des sources ont déclaré à Reuters que l'alliance envisageait environ cinq projets communs, un nombre relativement faible par rapport à la liste de 10 à 15 proposée l'an dernier par le directeur général de Renault, Luca de Meo, à son partenaire japonais.

"Au-delà de l'aspect financier, il n'y a actuellement pas grand-chose de concret sur les avantages de l'opération pour Renault", a déclaré l'une des sources, sous couvert d'anonymat en raison de la sensibilité du sujet.

"Il est intéressant pour Renault de voir Nissan entrer dans Ampere, ne serait-ce que pour le financement de projets. Il est également intéressant de voir l'accent mis sur l'Amérique latine et l'Inde, là encore pour un effet d'échelle. Mais aucun chiffre n'est donné, cela reste très vague."

Les actions de Renault ont baissé après l'annonce de l'accord.

Grégoire Laverne de Cesga asset management, un actionnaire de Renault, a déclaré que le marché avait besoin d'en savoir plus. "Et d'une certaine manière, cela (l'accord) marque l'échec de la première version de l'alliance", a-t-il déclaré.

Plus de détails seront dévoilés à Londres le 6 février, selon des sources proches du dossier.

CONDITIONNEL

L'alliance Renault-Nissan, qui comprend également le partenaire junior Mitsubishi Motors Corp, a été profondément mise à mal par l'éviction en 2018 de son architecte et ancien président, Carlos Ghosn, sur fond de scandale financier. Ghosn a nié avoir commis des actes répréhensibles.

Le véritable test de la nouvelle transaction, selon les sources, sera Ampere.

Renault, qui a été l'un des premiers à se lancer dans les voitures électriques, a pris du retard par rapport à ses nouveaux rivaux plus agiles, tels que Tesla.

Il compte sur Ampere, qu'il séparera de son activité traditionnelle de moteurs à combustion interne et introduira en bourse pour une valorisation pouvant atteindre 10 milliards d'euros, pour se présenter comme un pur acteur électrique et revenir dans la course.

"Si Nissan investit de l'argent et des ressources dans l'ingénierie - les technologies et les équipes - ce serait plutôt bon signe, l'alliance se poursuivra au moins partiellement, mais pour l'instant, ce n'est que conditionnel", a déclaré une deuxième source industrielle.

Les projets opérationnels pour relancer le partenariat ont été à peine esquissés lundi.

Les entreprises ont mis en avant l'Amérique latine, l'Inde et l'Europe - où elles ont déjà des usines et une production conjointe - comme des zones où elles envisageaient des projets liés aux marchés, aux véhicules et aux technologies.

"Avec Nissan récupérant ses droits de vote chez Renault, cela signifie que l'alliance est désormais strictement limitée à la bonne volonté de la partie japonaise", a déclaré la deuxième source.

Les analystes qui cherchaient moins de complexité de la part de Renault ont été déçus en novembre lorsque M. de Meo a déclaré qu'il allait diviser le constructeur automobile français en cinq entreprises autonomes.

Et Renault a annoncé des plans pour renforcer les liens avec le chinois Geely Automobile Holdings, qui prendra une grosse participation dans l'unité de moteurs à combustion de Renault, Qualcomm et Google.

Nissan, qui, selon certaines sources, se méfie de partager sa technologie avec trop d'étrangers, pourrait trouver la nouvelle configuration trop ouverte.

Après avoir augmenté de plus de 20 % depuis le début de l'année, les actions de Renault étaient en baisse de plus de 3 % dans l'après-midi.

Ion-Marc Valahu chez Clairinvest, également actionnaire de Renault, a déclaré que cela "avait à voir avec le fait que Renault n'a pas donné de mise à jour sur le moment où ils vont vendre leur participation (dans Nissan) et comment les différentes divisions au sein de Renault seront mises en œuvre."

(1 $ = 0,9185 euros)