Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Getlink, avec un objectif de cours inchangé de 15,7 euros.
Getlink a publié un chiffre d'affaires au 4e trimestre en baisse de 26% par rapport à 2019, à 225,1 ME, légèrement supérieur au consensus (222,9 ME) et à l'estimation d'Oddo (206,6 ME).
'La performance est pénalisée principalement par la baisse de 35% du CA du réseau ferroviaire (le consensus attendait -42%), impacté par un trafic Eurostar en chute de 62% vs 2019 (+484% vs 2020)', note l'analyste.
Selon Oddo, Getlink conserve son attrait spéculatif: 'à moyen terme, le groupe dispose d'un réservoir de croissance tant dans les navettes (pricing, gain de parts de marché) que chez Eurostar (ouverture de nouvelles lignes) avec en outre un potentiel d'optimisation des coûts'.
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Getlink SE gère et exploite un tunnel ferroviaire sous la Manche reliant le Continent Européen au Royaume-Uni (le Tunnel sous la Manche). Getlink SE gère et commercialise directement un service de transport par navettes via le Tunnel sous la Manche transportant des passagers et des véhicules de transport de marchandises. Il gère également le passage de trains à très grande vitesse (Eurostar) et les services de fret ferroviaire d'autres compagnies ferroviaires via le Tunnel sous la Manche. Le Groupe gère aussi la filiale Europorte (qui comprend la société anglaise GB Railfreight) qui propose une large gamme de services de fret ferroviaire intégrés à la fois en France et au Royaume-Uni. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport par navettes (39,7%) : 24 navettes exploitées entre Coquelles (France) et Folkestone (Royaume-Uni), réparties entre 15 navettes de fret (pour le transport des camions) et 9 navettes passagers (pour le transport des véhicules et des autocars) ;
- réalisation et exploitation de l'interconnexion électrique dans le tunnel sous la Manche (30,5%; ElecLink) ;
- prestations de services ferroviaires (20,2%) : Getlink SE assure le bon fonctionnement du passage, dans le tunnel, des trains de passagers d'Eurostar et des trains de marchandises exploités par d'autres compagnies ferroviaires ;
- transport ferroviaire de fret (8,2% ; Europorte) ;
- autres (1,4%).
GETLINK SE 
