L'analyste indique que depuis son dernier flash du 16 septembre, le titre a enregistré une nette surperformance (+13pts en relatif) dans le sillage d'une publication du 2ème trimestre en ligne mais ayant fait ressortir un niveau de marge brute nettement au-dessus des attentes.
' Ainsi, dans la foulée de cette performance, nous en profitons pour mettre à jour notre modèle de valorisation afin de tenir compte de la hausse des taux et de la tension sur la prime de risque du marché Actions constatée sur la période '.
' De telle sorte que notre WACC ressort désormais à 7,04% (contre 6,49%) et que notre objectif de cours atteint désormais à 32,5E (contre 35,8E) ne matérialisant plus un potentiel suffisant pour justifier de rester à l'achat (+3%) ' rajoute Invest Securities.
Par conséquent, l'analyste passe à une recommandation neutre sur le titre et retire ce jour Inditex de la Sélection IS.
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Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).