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181,5 ^USD	-0,89 %		-2,38 %	+10,96 %

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Valorisation

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalisation ¹	118 711	112 166	119 866	127 382	149 341	166 362	-	-
Valeur Entreprise ¹	172 601	159 429	164 013	169 490	192 426	204 750	200 027	194 695
PER	12,7 x	20,2 x	21 x	78,3 x	20,1 x	21 x	19,6 x	18,6 x
Rendement	4,8 %	5,17 %	4,9 %	4,63 %	4,05 %	3,7 %	3,75 %	3,82 %
Capitalisation / CA	1,54 x	1,52 x	2,09 x	2,1 x	2,41 x	2,62 x	2,5 x	2,38 x
Valeur Entreprise / CA	2,24 x	2,17 x	2,86 x	2,8 x	3,11 x	3,22 x	3,01 x	2,79 x
Valeur Entreprise / EBITDA	9,46 x	10,4 x	-	11,5 x	12,5 x	12,9 x	12 x	11,1 x
Valeur Entreprise / FCF	14,5 x	14,8 x	25,2 x	18,2 x	17,2 x	17,1 x	16 x	14,5 x
FCF Yield	6,9 %	6,78 %	3,97 %	5,48 %	5,83 %	5,85 %	6,26 %	6,9 %
Price to Book	5,71 x	5,44 x	6,34 x	5,8 x	6,64 x	6,37 x	5,5 x	4,82 x
Nbr de Titres (en Milliers)	885 637	891 057	896 800	904 126	913 119	916 745	-	-
Cours de référence ²	134,0	125,9	133,7	140,9	163,6	181,5	181,5	181,5
Date de publication	21/01/20	21/01/21	24/01/22	25/01/23	24/01/24	-	-	-

¹USD en Millions²USD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données annuelles)

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Chiffre d'affaires ¹	77 147	73 620	57 350	60 530	61 860	63 614	66 527	69 770
EBITDA ¹	18 246	15 379	-	14 739	15 447	15 855	16 666	17 531
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	12 187	8 684	-	9 937	11 052	11 686	12 684	13 495
Marge d'exploitation	15,8 %	11,8 %	-	16,42 %	17,87 %	18,37 %	19,07 %	19,34 %
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	10 166	4 637	4 837	1 156	8 690	9 207	9 981	10 892
Résultat net ¹	9 431	5 590	5 743	1 639	7 502	8 041	8 643	9 096
Marge nette	12,22 %	7,59 %	10,01 %	2,71 %	12,13 %	12,64 %	12,99 %	13,04 %
BNA ²	10,56	6,230	6,350	1,800	8,140	8,659	9,282	9,775
Free Cash Flow ¹	11 909	10 805	6 508	9 291	11 210	11 979	12 532	13 439
Marge FCF	15,44 %	14,68 %	11,35 %	15,35 %	18,12 %	18,83 %	18,84 %	19,26 %
FCF Conversion (EBITDA)	65,27 %	70,26 %	-	63,04 %	72,57 %	75,55 %	75,19 %	76,66 %
FCF Conversion (Résultat net)	126,28 %	193,29 %	113,32 %	566,87 %	149,43 %	148,97 %	144,99 %	147,74 %
Dividende / Action ²	6,430	6,510	6,550	6,520	6,630	6,707	6,808	6,928
Date de publication	21/01/20	21/01/21	24/01/22	25/01/23	24/01/24	-	-	-

¹USD en Millions²USD

Données Estimées

Evolution du Compte de Résultat (Données trimestrielles)

Période Fiscale : Décembre	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Chiffre d'affaires ¹	17 618	16 695	14 197	15 535	14 107	16 690	14 252	15 475	14 752	17 381	14 546	15 865	15 209	17 975	14 924
EBITDA ¹	4 282	5 013	2 904	3 642	3 130	5 063	2 650	3 632	3 602	5 565	3 096	3 741	3 721	5 072	3 450
Résultat d'exploitation (EBIT) ¹	2 598	3 633	1 647	2 397	1 967	3 926	1 576	2 556	2 509	4 413	2 037	2 761	2 775	4 144	2 290
Marge d'exploitation	14,75 %	21,76 %	11,6 %	15,43 %	13,94 %	23,52 %	11,06 %	16,52 %	17,01 %	25,39 %	14,01 %	17,4 %	18,24 %	23,05 %	15,34 %
Résultat Avt. Impôt (EBT) ¹	1 319	2 869	623	1 722	-4 501	3 312	1 058	2 000	1 873	3 759	1 245	2 058	2 081	3 770	-
Résultat net ¹	1 130	2 332	733	1 392	-3 196	2 711	927	1 583	1 704	3 288	1 150	1 815	1 864	3 246	-
Marge nette	6,41 %	13,97 %	5,16 %	8,96 %	-22,66 %	16,24 %	6,5 %	10,23 %	11,55 %	18,92 %	7,91 %	11,44 %	12,26 %	18,06 %	-
BNA ²	1,260	2,570	0,8100	1,530	-3,540	2,960	1,010	1,720	1,840	3,550	1,306	2,008	2,011	3,544	-
Dividende / Action ²	1,640	1,640	1,640	1,650	1,649	1,631	1,650	1,660	-	1,660	1,660	1,670	1,670	1,670	1,680
Date de publication	20/10/21	24/01/22	19/04/22	18/07/22	19/10/22	25/01/23	19/04/23	19/07/23	25/10/23	24/01/24	-	-	-	-	-

¹USD en Millions²USD

Données Estimées

Situation Bilantielle

Période Fiscale : Décembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Dette Nette ¹	53 890	47 263	44 147	42 108	43 085	38 389	33 666	28 333
Trésorerie Nette ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Leverage (Dette/EBITDA)	2,954 x	3,073 x	-	2,857 x	2,789 x	2,421 x	2,02 x	1,616 x
Free Cash Flow ¹	11 909	10 805	6 508	9 291	11 210	11 979	12 532	13 439
ROE (RN / Capitaux Propres)	60,8 %	37,5 %	36,3 %	40,8 %	33,8 %	38,1 %	35 %	31,8 %
ROA (RN / Total Actif)	8,3 %	5,05 %	3,99 %	6,42 %	5,73 %	6,93 %	7,14 %	7,31 %
Total Actifs ¹	113 628	110 792	143 989	25 516	131 032	116 019	121 013	124 451
Actif net par Action ²	23,50	23,10	21,10	24,30	24,60	28,50	33,00	37,60
Cash Flow Par Action ²	16,50	20,30	14,10	11,40	15,10	14,50	15,30	16,20
Capex ¹	2 370	3 042	2 381	1 860	1 488	1 818	2 050	1 945
Capex / CA	3,07 %	4,13 %	4,15 %	3,07 %	2,41 %	2,86 %	3,08 %	2,79 %
Date de publication	21/01/20	21/01/21	24/01/22	25/01/23	24/01/24	-	-	-

¹USD en Millions²USD

Données Estimées

BNA & Dividende

Evolution du PER historique

Evolution du Rendement historique

Evolution Valeur d'Entreprise / EBITDA

Notations pour IBM

Note Trading

Note Investissement

ESG Refinitiv

B-

Plus de notations

Consensus des Analystes

Vente

Achat

Recommandation moyenne

CONSERVER

Nombre d'Analystes

Dernier Cours de Cloture

181,5 USD

Objectif de cours Moyen

185,9 USD

Ecart / Objectif Moyen

+2,46 %

Consensus

Révisions de BNA

Révisions des Estimations

Bénéfices trimestriels - Taux de surprise

Agenda de la société

Secteur Services et conseil en informatique - Autres

	Varia. 1 janv.	Capi.
IBM	+10,96 %	166 Md
ACCENTURE PLC	-9,95 %	199 Md
TATA CONSULTANCY SERVICES LTD.	+0,81 %	167 Md
AUTOMATIC DATA PROCESSING, INC.	+3,87 %	99,41 Md
RELX PLC	+7,04 %	77,66 Md
CROWDSTRIKE HOLDINGS, INC.	+15,19 %	71,13 Md
INFOSYS LIMITED	-9,50 %	70,31 Md
SNOWFLAKE INC.	-25,42 %	49,56 Md
HCL TECHNOLOGIES LIMITED	-1,15 %	47,53 Md
CAPGEMINI SE	+6,23 %	36,62 Md

Services et conseil en informatique - Autres