LEGRAND : Oddo reste positif, abaisse son objectif de cours
Le 06 mai 2022 à 12:00
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Oddo réaffirme son opinion 'surperformance' sur Legrand avec un objectif de cours ajusté de 104 à 100 euros, intégrant de nouvelles données de marché, au lendemain de la publication des résultats marquant un 'très bon début d'année'.
Le bureau d'études prévoit une croissance organique pour 2022 de 5,9% désormais (contre 4,5% auparavant) et une marge d'EBIT ajusté de 20% (inchangée), le conduisant à relever de plus de 3% ses estimations de BPA pour 2022 et 2023.
'La capacité à passer des hausses de prix et la reprise de la demande en construction non résidentielle vont être des soutiens significatifs sur les prochains trimestres. A ceci viennent s'ajouter les nouveaux marchés du groupe et les plans de relance', juge-t-il.
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Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète adaptée au marché de la basse tension pour les segments tertiaire, industriel et résidentiel en fait une référence à l'échelle mondiale. Legrand dispose d'implantations commerciales et industrielles dans plus de 90 pays et bénéficie de relais de croissance solides dans la durée.
Ainsi sur le plan géographique, 41,4% du CA est réalisé en Europe, 38,6% dans la zone Amérique du Nord et Centrale et 20% dans le reste du monde.
Sur le plan des produits, 36% du CA est réalisé dans les produits à plus forte valeur d'usage (datacenters, produits connectés du programme Eliot et programmes d'efficacité énergétique).
Au-delà, le groupe bénéficie de macro-tendances sociétales et technologiques très solides qui viendront soutenir son développement dans la durée.