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Logitech: rentabilité trimestrielle écornée par les investissements

26/10/2021 | 17:35

Genève (awp) - Après plusieurs trimestres marqués par une forte demande, Logitech a ralenti la cadence au deuxième trimestre. Et face aux investissements et une hausse des coûts pour la logistique et la production, la rentabilité s'est affaissée. Le groupe vaudois a néanmoins confirmé ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice.

Au deuxième trimestre de son exercice décalé 2021-2022, soit entre juillet et fin septembre, le fabricant de périphériques informatiques a dégagé un chiffre d'affaires de 1,31 milliard de dollars (1,21 milliard de francs), en hausse de 4% sur un an. Cette progression fait suite à une envolée de 66% au premier trimestre (avril-juin) et de 75% sur l'ensemble de l'exercice 2020-2021, en raison de la très forte demande pour ses produits lors de la pandémie de coronavirus et de l'essor du télétravail.

Pendant la période sous revue, le groupe "a dégagé des ventes records qui dépassent celles de la même période l'année dernière", s'est enthousiasmé le patron Bracken Darrell dans un communiqué publié mardi. L'Américain a souligné que le chiffre d'affaires s'était même envolé de 82% comparé au deuxième trimestre 2019, soit avant la crise liée au coronavirus.

Les recettes sont cependant inférieures au pic de 1,7 milliard de dollars atteint au troisième trimestre 2020-2021 (octobre-décembre).

Alors que les ventes ont stagné aux Amériques, elles n'ont crû que de 3% dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Elles ont par contre décollé de 12% en Asie-Pacifique.

Ses produits historiques, claviers et souris, ont poursuivi leur forte croissance, tout comme les accessoires pour jeux vidéo. Les produits audio, de connectivité à domicile, les webcams et les accessoires pour tablettes ont par contre vu leurs recettes reculer.

La rentabilité n'a par contre pas suivi la même trajectoire que les ventes. Le résultat d'exploitation (Ebit), selon la norme comptable non-Gaap, a reculé de 40% à 211,5 millions de dollars et le bénéfice net a baissé de 43,6% à 180,4 millions.

Stocks "bien fournis" avant Noël

Le groupe a en effet vu ses dépenses décoller de 52,5% à 337 millions de dollars, en raison d'investissements élevés dans les ventes et le marketing, ainsi qu'en recherche et développement. L'entreprise fait également face à la hausse des coûts au niveau de la logistique et des composants.

L'ensemble des chiffres dévoilés par Logitech sont supérieurs aux prévisions des analystes interrogés par AWP.

La direction a confirmé ses objectifs pour l'ensemble de l'année en cours, malgré "des difficultés sans précédent dans les chaînes d'approvisionnement", a souligné M. Darrell. Le chiffre d'affaires doit évoluer entre -5% et +5% hors effets de change et l'Ebit (non-Gaap) de 800 à 850 millions de dollars.

Malgré les problèmes logistiques, Logitech devrait également être en mesure de répondre à la demande en prévision de Noël grâce à des stocks bien fournis, a estimé la Banque cantonale de Zurich. La banque Vontobel continue pour sa part "de voir un potentiel de croissance dans le modèle d'affaires de Logitech".

A la Bourse, l'action Logitech a terminé lanterne rouge, en recul de 4,27% à 78,38 francs, dans un SMI en hausse de 0,69%.

al/md

© AWP 2021
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