Genève (awp) - Le fabricant d'accessoires et périphériques informatiques Logitech a prévu de publier mardi 25 janvier les résultats détaillés du troisième trimestre de son exercice décalé (à fin décembre). Cinq analystes ont planché pour le consensus AWP sur l'équation des prévisions:

T3 2021/22E
(en mio USD)           consensus AWP    fourchette   T3 2020/21A   estimations

chiffre d'affaires:         1430       1373 - 1501        1667          5
Ebit Gaap                  192,0      176,5 - 207,0      448,1          4
Ebit non-Gaap              220,1      208,3 - 230,9      476,3          5
bénéfice net Gaap          167,5      155,3 - 184,2      382,5          3
bénéfice net non-Gaap      196,2      183,4 - 205,3      423,1          4

(en %)
marge brute Gaap            40,0       39,5 - 40,5        44,9          4

FOCUS: l'inévitable normalisation d'une demande exacerbée depuis le printemps 2020 par la crise sanitaire et l'éclatement des interactions sociales risque de s'être traduit entre octobre et fin décembre par une contraction des recettes en rythme annuel. Le tassement doit néanmoins demeurer bien modeste au regard de la formidable croissance de 75% affichée sur la base de comparaison. Télétravail, éducation à distance ou encore divertissement en ligne comme en réseau auront continué à alimenter une robuste demande.

Les analystes anticipent en outre une poursuite de l'érosion de la rentabilité, sous l'effet d'investissements persistants dans la promotion ainsi que dans la recherche et le développement. Les près de 45% dégagés fin 2020 paraissent difficilement tenables sur la durée. Des hausses de prix sélectives ne sont pas exclues, pour contenir la pression induite par le renchérissement des intrants.

OBJECTIFS: lors de son dernier pointage trimestriel en octobre, la direction avait reconduit ses ambitions pour l'ensemble de l'exercice, évoquant toutefois "des perturbations sans précédent dans les chaînes d'approvisionnement". Les recettes doivent évoluer dans un couloir de -5% à +5% hors effets de changes.

L'excédent d'exploitation (Ebit) non-Gaap est devisé entre 800 et 850 millions de dollars. Logitech affichait déjà à mi-parcours un Ebit de 446 millions.

POUR MÉMOIRE: Logitech a, comme annoncé en juillet, évincé mi-septembre la porteur Swatch de l'indice phare de la place zurichoise. Malgré cette promotion au sein du Swiss Market Index (SMI), le groupe valdo-californien s'est fait plutôt discret sur la période sous revue.

COURS DE L'ACTION: l'ascension presque ininterrompue du cours depuis l'éclatement de la pandémie s'est heurtée en juin à un plafond à quasiment 125 francs suisses. Le mouvement de consolidation qui s'en est suivi a fini par ouvrir en novembre une phase de stabilisation. A 70 francs suisses, le cours reste près de deux fois supérieur à celui de début mars 2020.

site internet: www.logitech.com

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